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本期观点：需求未起 拉升艰难

时间：2012-2-1—2011-2-29

关键词：供给 成本 需求 宏观

新干线编者注：本文为西本新干线特邀分析文稿，作者授权西本新干线及其合作者刊登本作品，相关媒体及网站转载本文请务必标明本文出处为西本新干线（ www.96369.net ）或其相关合作者。本文观点纯属特邀作者个人意见，与本网站立场无关，据此操作，风险自担。非常感谢您对我们的支持。

本期导读：

●行情回顾：1月钢价无量空跌，年前钢价疲弱收官；

●供给分析：粗钢产量继续低位，年底库存被动增仓；

●需求分析：冬季需求逐渐停滞，节后需求仍难启动；

●成本分析：原料价格低位趋稳，钢厂价格稳中走低；

●宏观分析：货币政策放松可期，楼市调控继续加码；

●综合观点：预计2月钢市仍将以窄幅波动运行为主，即便市场出现部分推涨行为，也是象征意义大于其实质影响。

     行情回顾：1月钢价无量空跌

●需求渐止冬储弱化

●粗钢产量延续低位

●多方因素共同制约

一、行情回顾篇

回顾年前市场表现，需求渐止却仍见价格日下，跟以往的年前推涨相比，今年的无量“空跌”实属罕见，这不但表明了当前钢市的举步维艰，也说明今昔形势已经大有区别。

首先，从需求形势来看，以往市场需求依靠终端需求和中间需求共同支撑，但今年楼市不济、资金偏紧，不单真实需求明显萎缩，中间需求也难有贡献。根据西本新干线监测数据显示，农历12月的终端采购量较11月继续回落61%，较去年同期回落33%，这也创下了近几年的新低水平。

而需求不济的同时，供给也同样难有表现。对于12月的日均粗钢产量，无论是中钢协预估的165.8万吨，还是统计局公布的168.3万吨，都处于年内偏低水平，微利甚至亏损的局面使得钢厂生产积极性依然不高。而从库存来看，由于2011年的惨淡经营使得钢厂代理普遍亏损，所以年底要求减量甚至退出的贸易商亦不为少见，而不冬储也成为2011年钢市一大特色，直接为2012年的低库存奠定基础。

此外，2011年还有几个典型特征，楼市调控史上最严、资金成本历史新高、股市表现熊霸全球、外围市场复苏艰难，这也从需求面、资金面以及心态层面压制了钢市的上涨动力与空间。那么，1月钢价已经阴跌收场，接下来的2012年新春，钢市会有怎样的新气象？供需形势如何？库存状况怎么样？带着诸多问题，一起来看2012年2月沪上建筑钢材行情分析报告。

供给分析：粗钢产量延续低位，冬储弱化增仓有限

●12月建材库存增长有限

●12月粗钢产量仍处低位

●12月我国钢材出口回落

●下月建筑钢材产能释放预期

二、供给分析篇

1、国内建筑钢材库存现状分析

根据西本新干线监测数据显示，自去年12月底以来，国内钢材库存已经连续五周增仓，而经历过春节长假之后，各品种库存更是出现明显增幅，其中螺纹钢库存增幅为14.29%，线材库存增幅为20.01%，热轧库存增幅为4.85%，冷轧库存增幅为3.52%，中厚板库存增幅为5.34%。数据显示，线螺仍是库存增长的重灾区，这也跟前期卷板类品种亏损严重，钢厂调整了生产比例有关。而分区域来看，广州市场、北京市场分别以16.8、15.2万吨的库存增幅占据螺纹钢增幅的首位，远远高于上海市场2.11万吨的增幅；而上海市场和天津市场则分别以3.3和2.8万吨的增幅占据热卷库存增仓的首位。不过，尽管节后增仓如约而至，但对比去年来看，今年无论是库存总量还是库存增幅都有所不及，尤其是今年147万吨的库存总增幅，已经是五年来节后库存增幅最少的一年。这一方面说明目前钢厂的产能释放仍处于较低水平，另一方面也说明贸易商囤货意愿低下，操作普遍谨慎。而如果2012政策不出现实质好转，需求难以有效释放的话，当下的低库存局面或也将为全年的低库存奠定基础。

2、?国内钢材供给现状分析

    从供给现状来看，据国家统计局最新数据显示，12月国内粗钢产量为5216万吨，同比增长0.7%，12月日均产量为168.26万吨，较上月增加近2万吨。1-12月粗钢产量达到68327万吨，同比增长8.9%。

12月生铁、钢材产量分别为4801万吨和7107万吨，分别增长3.7%和6.0%。1-12月生铁和钢材产量分别为62969万吨和88131万吨，同比增长8.4%和12.3%。

另据中钢协数据显示，1月上旬全国粗钢日均产量169.06万吨，环比12月下旬上升6.41万吨或3.94%，几乎回到两年前的10年1月上旬日产量167.21万吨的较低水平；比2011年平均水平186.13万吨低9.17%。

分析来看，去年10月以来矿价出现明显回落，钢厂采购成本逐步下降。尽管大型钢铁企业受原材料去存货速度慢、板材品种普遍亏损等因素制约，产能释放意愿依然不强，但部分中小企业前期高价矿已经消化完毕，按照低价原材料组织生产尚能盈利，所以复产较为明显，由此带动12月以及1月产量回升。不过尽管目前产量已经出现一定回升，但按照2012年8亿吨粗钢产能计算，当前粗钢产能利用率仅约为77%左右，仍处于历史同期较低水平。

3、国内钢材进出口现状分析

    就钢材进出口现状来看，据海关最新统计，12月份出口钢材372万吨，较11月份减少48万吨，与去年同期相比上涨30.53%。1-12月累计出口4888万吨，同比增长14.9%。

12月份我国进口钢材119万吨，较11月份减少4万吨，比去年同期下降15.6%。1-12月累计进口1558万吨，同比下降5.2%。

12月出口钢坯仍为零，12月进口钢坯4万吨，1-12月累计进口64万吨，较去年同期下降0.1%。

12月份我国出口焦炭10万吨，较上月增加1万吨。1-12月累计出口330万吨，同比下降1.4%。

12月份进口铁矿石6409万吨，比上个月减少11万吨，同比增长10.35%。1-12月我国累计进口铁矿石6.86亿吨，较2010年多进口0.68亿吨，同比增长10.9%。进口铁矿石平均到岸价163.84美元/吨，同比增长28.13%。钢铁行业因进口铁矿石价格上涨多支出外汇约250亿美元。

数据显示，2011年我国钢材出口全年呈“前低后高”的特点，前两个月出口处于较低水平，3月份开始受海外需求的回暖拉动，钢材出口出现报复性增长，后期虽有所下滑，但月平均水平保持在400万吨左右，而去年12月372万吨的进口量，也处于08年同期以来的最高水平。另从出口品种来看，去年涂层板、不锈钢板和冷轧板等高附加值产品出口均出现大幅增长，板材占钢材出口总量超过50%，说明我国出口产品结构也在不断优化。

4、下月建筑钢材供给预期

综合来看，由于当前钢厂产能利用率尚处于历史同期较低水平，而随着钢厂原料补库的陆续到位以及春季需求的逐步释放，后期产能释放将会继续增长。同时，由于节后下游需求尚难以真正启动，而贸易商订货资源仍将陆续抵库，预计在3月中旬之前，钢材市场都将处于进多出少状态，社会库存将进一步攀升。

需求分析：2月份终端需求尚难启动

●1月上海建筑钢材需求继续回落

●上海固定资产投资增速有所上升

●预计下月建筑钢材市场需求仍难明显改善

三、需求形势篇

1、沪上建筑钢材销量走势分析

    从传统销售数据组合来看（如下图），西本新干线钢铁现货交易平台的监测数据显示，农历12月沪终端采购量较11月环比大幅回落61%，较去年同期则回落33%，这也创下了近几年的新低水平。尽管农历12月属于传统需求淡季，但今年的销量之低依然有些超出预期。可以认为，受楼市从严调控、资金成本高企、经济增速放缓等因素影响，中间倒手贸易已经基本被挤干水分，而下游需求萎缩势态也极为显著，从而严重影响了钢材市场的景气程度。

2、上海建设投资额度分析

    另从上海市建设投资额度来看，上海市全年完成全社会固定资产投资总额5067.09亿元，比上年增长0.3%。其中，城市基础设施投资1157.34亿元，比上年下降16.9%；房地产开发投资2170.31亿元，增长9.6%。仅0.3%的增长率表明，去年上海市固定资产投资增速已经明显放缓，对建筑钢材的需求量出现明显回落，从而也削弱了上海钢材市场在全国的主导地位。不过，去年全年来看，相对基建投资的大幅回落而言，房地产投资依然占据主导作用。

而从全国市场来看，据国家统计局发布的数据，2011年房地产开发和商品房销售均呈回落态势落。全年全国房地产开发投资61740亿元，比上年名义增长27.9%(扣除价格因素实际增长20.0%)，增速比前三季度回落4.1个百分点，比上年回落5.3个百分点。房屋新开工面积190083万平方米，比上年增长16.2%，增速比前三季度回落7.5个百分点，比上年回落24.4个百分点。全国商品房销售面积109946万平方米，增长4.9%，增速比前三季度回落 8.0个百分点，比上年回落5.7个百分点。而12月新开工投资增速下降至6%，计划投资增速已降至0附近，也预示未来投资的增长并不乐观。再考虑到地产销售的持续下滑仍将带动地产投资的回落，并拖累整体投资的增长，预计未来投资增速将持续回落。

3、下月建筑钢材需求预期

综上所述，农历12月终端需求释放已经降至年底最低谷，而接下来的农历 1、2月需求虽将有所恢复，但仍将处于年内低位，而就真实交易情况而言，正月十五之后市场才能进入正常营业状态，清明前后需求旺季的特征才将逐步体现，因此单就2月而言，需求恢复仍将是极为缓慢而艰难的过程，对价格拉升作用有限。

成本分析：铁矿石价格略有上涨

●1月原材料价格小幅波动

●主要区域建筑钢材出厂价格分析

●2月建筑钢材成本走势预测

四、成本分析篇

1、原材料成本分析

    本月原材料价格小幅波动。根据西本新干线监测数据显示，截至1月31日，唐山地区普碳方坯价格为3670元/吨，月环比下跌30元/吨；江苏地区废钢价格为3300元/吨，月环比下跌60元/吨；山西地区焦炭价格为1780元/吨，月环比持平；唐山地区66%品味干基铁矿石价格为1200吨，月环比上涨20元/吨。与此同时，品位63.5%印度粉矿外盘报价为146美元/吨，月环比上涨2美元/吨。

分品种看，本月钢坯价格震荡运行，在元旦后以及春节前的几个交易出现上涨，其他时段以阴跌走低为主，月末价格累计较上月末下跌30元/吨。本月调坯轧材企业开工率很低，终端需求总体减少，但部分贸易商介入采购对钢坯价格形成一定支撑。焦炭价格继续保持平稳。近期焦炭市场成交稳定，焦企虽有意上调出厂价格，但钢厂暂未接受，短期内市场看稳为主。焦企仍维持前期限产幅度，山西、河北地区大部分焦企限产30-50%，本月废钢价格继续下跌，幅度达60元/吨。本月中频炉钢厂限产增多，一些中小钢厂相继压价，废钢市场走势低迷。但鉴于目前市场现货资源有限，且库存多处于亏损状态，废钢贸易商普遍存在惜售心理，价格进一步下跌空间有限。

从铁矿石市场来看，1月份国内铁矿石价格小幅上涨，幅度为20元/吨。地方矿山因生产条件差，铁精粉都已结块，多数钢厂对地方矿山暂停采购。钢材市场持续低迷，抑制钢厂产能释放，本月不少钢厂检修，钢厂为降低成本、降低产量，使用性价比高的进口低品铁矿石，烧结矿中进口矿配比在90%以上。外盘报价略有上涨，总体较上月末上涨2美元/吨。

1月份海干散货运价指数(BDI)出现暴跌，1月31日，BDI指数收于680点，较去年12月底暴跌1058点，跌幅超过%，为2009年初以来的最低水平。近期中国矿石需求疲弱，巴西和澳洲西部极端天气影响矿石出港量，带动Capesize船型运价大幅回落，且北美粮食出口和北半球冬季取暖用煤的旺季逐渐过去，全球航运市场需求一片低迷。

2、主要区域建筑钢材出厂价格分析

    从板材主导厂家2月份价格政策来看，宝钢、武钢价格平盘，鞍钢对冷轧、镀锌价格下调了100-250元/吨，反映出板材厂家对钢价求稳的心态。建筑钢材厂家价格在上中旬以下调为主，下旬钢厂价格基本平稳，北方、西部地区部分钢厂在下旬价格还有小幅上调。随着前期高价原料库存的消耗，目前钢厂生产建筑钢材已有了一定的利润空间，进入元月份之后钢厂产能释放速度有所加快。中钢协统计的1月上旬全国粗钢日均产量达到169.06万吨，旬环比增长3.94%；旬末76家重点钢铁企业钢材库存882万吨，旬环比上升3.98%。考虑到整个2月份终端需求仍处在低谷，钢厂及市场均面临较大的去库存化压力，后期价格维稳或仍是钢厂所乐见。

3、下月建筑钢材成本预期

综上所述，1月份国内粗钢产量释放尽管有所加快，但产能利用率仍处于较低水平，对原材料需求很难快速释放，目前国内港口铁矿石库存量处于高位，交投清淡，价格难有上涨动力。焦化企业限产仍维持在前期力度，焦企虽有意上调价格，但钢厂接受度不高。而钢厂价格在终端需求低迷、钢价回升乏力的情况下，预计也将总体平稳。综合来看，对于下月的成本预期，将以稳中小幅波动为主。

宏观经济：关注货币流动性的变化

●宏观经济数据分析

●宏观经济走势预测

五、宏观经济篇

（一）1月份主要宏观经济数据

(1) 据国家统计局统计，2011年全年国内生产总值471564亿元，按可比价格计算，比上年增长9.2%。分季度看，一季度同比增长9.7%，二季度增长9.5%，三季度增长9.1%，四季度增长8.9%。分产业看，第一产业增加值47712亿元，比上年增长4.5%；第二产业增加值220592亿元，增长10.6%；第三产业增加值203260亿元，增长8.9%。从环比看，四季度国内生产总值增长2.0%。

（2）2011年12月份，中国物流与采购联合会发布的中国制造业采购经理指数（PMI）为50.3%，受元旦和春节即将来临节日效应提前释放带动，该指数环比上升1.3个百分点，显示出当前经济增速回落的态势趋于稳定，但增长动能仍相对较弱。?

（3）据海关统计，2011年，我国外贸进出口总值36420.6亿美元，比2010年同期（下同）增长22.5%，外贸进出口总值刷新年度历史纪录。其中，出口18986亿美元，增长20.3%；进口17434.6亿美元，增长24.9%。贸易顺差1551.4亿美元，比上年净减少263.7亿美元，收窄14.5%。

（4）据央行统计，2011年12月底，M2余额85.16万亿元，同比增长13.6%，比11月末高0.9个百分点；狭义货币M1余额28.98万亿元，同比增长7.9%，比11月末高0.1个百分点。12月份，人民币贷款增加6405亿元，同比多增1823亿元。2011年全年社会融资规模为12.83万亿元，比上年同期少1.11万亿元。其中，人民币贷款增加7.47万亿元，同比少增3901亿元。

（5）据国家统计局统计，2011年12月份，全国居民消费价格总水平（CPI）同比上涨4.1%，创15个月新低；12月工业生产企出厂价格（PPI）同比增长1.7%，创两年来新低。2011年全年CPI同比上涨5.4%，PPI同比上涨6%。

(6) 2011年12月份70个大中城市新建商品住宅价格变动与上月相比，70个大中城市中，价格下降的城市有52个，持平的城市有16个。与11月份相比，12月份环比价格下降的城市增加了3个。环比价格上涨的2个城市中，涨幅均为0.1%。与上年同月相比，70个大中城市中，价格下降的城市有9个，比11月份增加了5个。涨幅回落的城市有55个。12月份，同比涨幅在5.0%以内的城市有60个。

(7) 2011年固定资产投资301933亿元，比上年增长23.8%，增速比1-11月回落0.7个百分点。从环比看，12月份固定资产投资下降0.14%。2011年，全国房地产开发投资61740亿元，比上年增长27.9%，增速比上年回落5.3个百分点，比1-11月回落2个百分点。从施工和新开工项目情况看，2011年，施工项目计划总投资632121亿元，比上年增长18.7%，增速比1-11月回落0.8个百分点；新开工项目计划总投资240344亿元，比上年增长22.5%，增速回落1.5个百分点。

（8）2011年12月份，规模以上工业增加值同比实际增长12.8%（以下增加值增速均为扣除价格因素的实际增长率），比11月份加快0.4个百分点。从环比看，12月份，规模以上工业增加值比上月增长1.10%。1-12月份，规模以上工业增加值同比增长13.9%，比1-11月份回落0.1个百分点。

（9）2011年，全社会用电量累计达46928亿千瓦时，同比增长11.7%，其中：第一产业1015亿千瓦时，第二产业35185亿千瓦时，第三产业5082亿千瓦时，城乡居民生活5646亿千瓦时。从分类用电量看，全国工业用电量为34633亿千瓦时，其中，轻、重工业分别为5830亿千瓦时和28803亿千瓦时。

（10）2011年汽车产销分别为1841.89万辆和1850.51万辆，产销均超过上年。从增长率来看，产销分别增长0.84%和2.45%，比上年分别回落31.60和29.92个百分点，产销增速为13年来最低。

（11）据国家统计局统计，2011年全年我国生铁、粗钢和钢材产量分别为62969万吨、68327万吨和88131万吨，同比分别增长8.4%、8.9%和12.3%。12月我国粗钢和钢材日均产量分别为168.3万吨和229.3万吨，环比分别增长1.2%和下降1.9%。根据进出口数据测算，2011年全年粗钢和钢材资源供应量分别为64848万吨和84801万吨，同比分别增长8%和11.8%。

（二）2月份宏观经济走势预期

1、楼市调控继续加码，房地产的低迷将继续抑制建筑钢材需求

在一系列调控政策影响下，2011年我国房地产市场不断降温，从成交低迷到房价下降，再到投资增速下滑，无不显示出房地产市场的一片萧条。国家统计局数据显示，2011年全国房地产投资同比增速已由1-2 月份的35.2%，降至1-12 月份的27.9%。2011 年12 月全国房价与11 月相比，70个大中城市中，新建住宅价格下降的城市增加3 个，达到52 个。央行公布的《2011年金融机构贷款投向统计报告》显示，2011年房地产贷款新增1.26万亿元，同比少增7704亿元。

种种迹象表明，2012年各项房地产调控将继续实施，各地限购令普遍延期。近日住建部长姜伟新表示，40个重点城市个人住房信息系统今年6月底前将与住建部联网。随着联网政策的实施，部分异地炒楼抗衡限购之策将被迫中止，对房价将会形成进一步冲击。而住房信息联网，很可能与房产税的由试点转向全国性的正式征收，有极大关联。随着政策持续从紧，2012年我国楼市将遭遇更大的调整压力，对国内建筑钢材需求也将形成明显抑制影响。

2、国内经济软着陆明显，货币政策放松可期

2011 年第一、第二、第三和第四季度的经济增长速度分别为9.7%、9.5%、9.1%和8.9%，总体逐季回落，呈现出一个比较典型的软着陆态势。在欧债危机持续、以及世界经济前景不乐观的背景下，进入2012年后我国宏观层面开始逐步透露出政策宽松的信息。温家宝总理在全国金融工作会议上强调，要从多方面采取措施，确保资金投向实体经济，有效解决实体经济融资难、融资贵问题。央行在春节前进行大规模的央行票据逆回购以释放流动性，通过公开市场向市场净投放4770亿元流动性。可以预期，二季度以后中央将进一步放松货币政策，包括降低存款准备金率和存贷款基准利率。

资金方面，据消息称1月前三个工作日，工、农、中、建四大国有银行信贷投放达500亿元，1月前十天四大银行新增信贷达1100亿元，1月份全月新增贷款很可能突破1万亿大关。随着资金流动性放松的预期上升，1月份市场资金利率总体处于下降态势。据西本新干线监测数据，1月30日沪大额银行承兑汇票贴现率为7.43‰，较1月12日上升0.41%，较2011年12月26日回落7.93%。

国际市场：1月份全球钢市震荡上涨

●国际主要钢材市场分区域分析

●国际线螺市场后期将保持坚挺

六、国际市场篇

根据西本新干线综合处理的数据（如上表）显示，本月国际钢价震荡上涨。具体数据如下：

    螺纹钢价格稳中有涨：欧美市场方面：1月与12月同期相比较，美国钢厂价格上涨27美元/吨，进口价格持平。同期，欧盟钢厂价格上涨2美元/吨，进口价格上涨28美元/吨，德国市场报价持平。

亚洲市场方面：中国市场，国内钢材价格——西本新干线钢材指数从12月30日的657美元/吨上涨至1月31日的677美元/吨，单月价格上涨20美元/吨；韩国市场报价上涨18美元/吨，出厂价格上涨9美元/吨；日本市场价格持平，出口价格上涨20美元/吨。另外，中东进口价格上涨40美元/吨，土耳其出口报价持平；独联体国家出口报价上涨30美元/吨。

方坯价格全面上涨：1月份与12月同期相比较，土耳其出口报盘（FOB价）上涨10美元/吨，而独联体出口黑海报盘（FOB价）上涨20美元/吨；与此同时，中东市场进口价格上涨30美元/吨，东南亚进口(CFR)价格上涨10美元/吨。

另据国际钢铁协会的统计数据，2011年12月份全球64个主要产钢国和地区粗钢产量为1.17亿吨，同比增长1.7%。12月份全球粗钢日均产量为377.6万吨，环比下降1.8％，创2011年最低水平。12月份欧盟27国粗钢产量为1254万吨，同比下降0.8％；独联体产量为932万吨，同比增长1.2%；北美产量为1013万吨，同比增长9.6％；南美产量为380万吨，同比增长10.3%；非洲产量为120万吨，同比增长1.9%；中东产量为172万吨，同比增长3.6%；亚洲产量为7458万吨，同比增长0.7%。12月全球粗钢产能利用率为71.7%，较11月的73.3%环比回落1.6个百分点，是两年来产能利用率的最低点。

总结来看，随着贸易商和终端用户开始补充库存，国际钢材市场成交开始好转，废钢价格上涨明显，推动各大钢厂相继提价。全球钢厂粗钢产能利用率仍处于较低水平，市场供需好转，总体上判断2月份国际钢材市场将保持坚挺。

七、综合观点篇

全面总结一下2月份分析报告内容，西本新干线分析认为，2月份上海建筑钢材市场价格基础运行条件如下：

其一、需求层面。历史经验表明，上半年需求旺季的启动时间节点多在清明前后，而春节后的一个月之后，市场成交的恢复依然是缓慢而艰难的过程，此外，今年春节时间较早，节后全国大部分地区仍受低温天气的困扰，也不利于建筑施工的展开。换言之，2月的需求形势依然较为清淡，对于价格推高作用有限。

其二、供给层面。从库存数据来看，尽管每年年后的库存增仓都不可避免，且库存攀升势态仍将延续近月。但今年节后的钢材库存增仓总量创下五年来新低水平，而钢厂的产能释放也处于历史同期较低水平这两个突出特征，决定了当前钢市最大的阻力并不来自于供给，而是来自于需求。

其三、成本因素。本月原料价格总体运行平稳，从铁矿石与钢材比价关系来看，目前唐山地区普方坯价格为3700元/吨，品味63.5%的印粉外盘报价为146美元/吨，按照当前矿石和焦炭价格测算，钢坯生产企业仅仅是保本运营，而后期还存在钢厂补库需求继续支撑，所以短期原料价格下跌空间极为有限，成本刚性支撑作用将得到体现。

其四、资金层面。资金层面来看，在1月前三周时间内，央行已经通过公开市场向市场净投放4770亿元流动性，带动各期限资金品种的价格全面回调。另据报道称元旦假日后三个工作日四大国有银行信贷投放达500亿，前10天新增信贷达1100亿。市场普遍预计1月份人民币新增贷款仍将在1万亿元左右。可以认为，1季度相对宽松的资金状态将有利于维系市场平稳运行。

其五、国际市场。自上月国际钢价止跌企稳之后，本月国际钢价继续反弹，各大钢厂陆续上调出厂价格，国际废钢、钢坯等原料价格也呈现持续攀升势态。可以认为，国际钢价底部空间已经得到确认，随着后期需求的继续回暖，国际钢价仍将坚挺运行，从而对国内钢价形成一定支撑。

综合上述分析，笔者个人最后对2月份沪上螺纹钢价格走势作以下推测：由于需求尚未完全启动，加之楼市调控令钢市长期承压，贸易商操作普遍谨慎，所以2月钢市尚难开启上涨通道；不过，考虑到相对稳定的原料价格和相对宽松的资金环境，市场也并无明显下跌空间。基于此，预计2月钢市仍将以窄幅波动运行为主，即便市场出现部分推涨行为，也是象征意义大于其实质影响。预计2月份沪市优质品螺纹钢代表规格价格，将维持4200-4300元/吨波动区间。 [文]西本新干线特邀评论员? 一叶知秋/五岳归来? 2012-1-31