本期观点:需求稳定 跌幅有限
时间:2012-4-23—2012-4-27
● 市场回顾——内矿钢坯继续下跌,北方钢厂焦炭压价;
● 成本分析——钢厂成本降幅有限,成本压力依然较大;
● 库存分析——钢厂普遍放缓采购,原料库存稳中有降;
● 政策数据——澳洲铁矿发货不畅,海运价格小幅波动;
● 综合观点——钢材价格震荡运行,原料价格跌幅有限。
一、本周国内原料市场回顾
受钢材价格下跌影响,本周国内铁矿石、钢坯价格小幅下跌,其它品种也有松动的迹象,市场总体成交平淡,观望气氛较浓。
表1:国内主要原材料价格变动明细
品种 | | | | | |||
普碳方坯 | 3810 | 3810 | - | 3800 | -10 | 3760 | -40 |
国产矿(66%) | 1250 | 1250 | - | 1240 | -10 | 1220 | -20 |
进口矿(63%) | 1040 | 1040 | - | 1040 | - | 1040 | - |
二级冶金焦 | 1910 | 1910 | - | 1910 | - | 1910 | - |
重废(> | 3340 | 3340 | - | 3340 | - | 3340 | - |
注:方坯、铁精粉、焦炭均选取河北地区,废钢选取江苏地区,进口矿为北方港口印度矿(湿吨) |
本周国内主要原料市场情况如下:
钢坯:
本周国内市场钢坯价格小幅下跌。截止本周四,河北唐山地区普碳方坯出厂价格为3780元/吨(见图1),20MnSi方坯出厂价格为3890-3910元/吨,较上周末下跌20元/吨;山西临汾、长治地区普碳方坯出厂价格保持3840元/吨左右。南方市场价格保持稳定,其中江苏徐州地区20MnSi方坯出厂价格在4230元/吨左右;福建地区普碳方坯出厂价格保持3940元/吨。近期钢坯贸易商出货困难,但部分钢厂因有固定协议客户,至少有10-15天订单,对外报价暂未下调。预计后市将以小幅波动为主,下跌空间有限。
铁矿石:
本周国内铁矿石价格小幅下跌。截止本周四,河北唐山钢厂65%铁精粉采购价格下调20元至1220元/吨(见图2),63%球团矿(回转窑)采购价格为1340元/吨左右。辽宁地区钢厂66%铁精粉采购价格下跌20元至1050-1070元/吨。南方区域价格保持稳定。其中,安徽地区65%铁精粉出厂价格保持1180-1200元/吨;湖北地区63%铁精粉出厂价格上调20元至1060元/吨左右;山东地区65%铁精粉出厂价格1240元/吨左右。进口方面,本周进口矿现货价格平稳运行。北方主要港口63.5%印度粉矿价格1050-1060元/吨(湿吨),58%印粉860-870元/吨;澳大利亚PB粉矿980-990元/吨,PB块矿1070-1080元/吨;65%巴粉1080元/吨左右。本周四,普氏62%品位铁矿石价格回落1.25美元至150美元/吨(CIF)。近期国内钢材价格有所调整,进口矿成交情况也不理想,国内部分钢厂压价意向增强,预计短期国内铁矿石价格将平稳运行。
煤焦:
本周国内市场焦炭价格稳中有降。截止本周四,山西地区二级冶金焦(A:13.5%)车板价格保持1760元/吨左右(见图3),一级冶金焦(A:12.5%)车板价格为1900元/吨左右;辽宁、河北地区一级冶金焦出厂价格保持1930-1980元/吨,新抚钢、吉林建龙等厂家下调20元/吨;山东、河南地区二级冶金焦出厂价格保持1950元/吨左右,钢厂到货稳定;西南地区焦炭价格保持坚挺,贵州、云南地区三级冶金焦出厂价格为2220-2300元/吨。本周国内市场煤炭价格相对稳定,大中型钢厂主焦煤采购价格保持1700-1750元/吨,1/3焦煤采购价格为1350-1450元/吨。
废钢:
本周国内市场废钢价格略有松动。截止本周四,江浙沪地区重废(>6mm)价格保持3280-3350元/吨,边角料价格为3400元/吨左右;福建个别钢厂采购价再度下调30元/吨;两湖、两广地区重废价格3350-3400元/吨,湖北个别钢厂降价30元/吨;辽宁地区重废价格保持3370-3390元/吨,河北、天津地区重废价格保持3550元/吨左右。近段时间国内建筑钢材价格持续小幅下跌,电炉钢厂观望情绪较浓,采购不积极。预计下周市场价格将稳中有限。
二、本周国内主要钢厂调价情况
地区 | 钢厂 | 国产铁精粉 | 二级冶金焦 | 重废 |
北方 | 津西 | 1220(-10) | 2020 | 3500 |
国丰 | 1240 | 2000 | - | |
凌钢 | 1090(-20) | 2000 | 3390 | |
华东 | 马钢 | 1160 | 1940 | 3400 |
沙钢 | - | 1950 | 3310 | |
三钢 | 1010 | 2050 | 3300 | |
中南 | 湘钢 | 1100 | 2020 | 3440 |
韶钢 | 1120 | 2260 | 3350 | |
柳钢 | 870 | 2200 | 3100 |
注:方坯、铁精粉、焦炭均选取河北地区,废钢选取江苏地区,进口矿为北方港口印度矿(湿吨)
三、本周国内钢厂成本和库存变化
受铁矿石价格回落影响,本周国内钢厂生产成本继续下降(见表2),截止本周五,年产能大于1000万吨钢厂的螺纹钢生产成本约为4066元/吨,较上周五下降6元/吨;年产能500-1000万吨钢厂的螺纹钢生产成本约为3984元/吨,较上周五下降9元/吨;年产能小于500万吨钢厂的螺纹钢生产成本约为3920元/吨,较上周五下降16元/吨。本周五国内市场二级螺纹钢平均价格为4359元/吨,较上周五下跌43元/吨,降幅明显大于原料成本下降的幅度,钢厂成本压力依然较大。
表2:国内钢厂螺纹钢生产成本测算
钢厂规模 | | | | | |||
1000万吨以上 | 4075 | 4075 | - | 4072 | -3 | 4066 | -6 |
500-1000万吨 | 3998 | 3998 | - | 3993 | -5 | 3984 | -9 |
500万吨以下 | 3944 | 3944 | - | 3936 | -8 | 3920 | -16 |
注:以河北钢厂为主,1000万吨钢厂外矿占80%,500-1000万吨钢厂外矿占70%,500万吨以下钢厂外矿占50% |
从钢厂库存情况看(见表3),目前钢厂整体库存水平稍微偏低,但由于近段时间钢材价格回落,钢厂普遍放缓采购,个别品种库存留有下降。
表3:国内钢厂原料库存变化
品种 | 进口铁矿石 | 炼焦煤 | 喷吹煤 | 焦炭 | 废钢 |
平均库存(天数) | 35 | 17 | 17 | 18 | 17 |
与上周变化 | - | - | - | - | -1 |
四、本周事件与数据分析
(1)力拓一季度铁矿石产量较上年同期增长10%至5900万吨,但当季发货量仅为5400万吨,原因是西澳大利亚州港口一度因热带气旋登陆而关闭。【观点】:产销量较低反映一季度整体市场成交疲软的现状,但随着二季度欧洲市场需求好转,以及中国钢厂开始备货,市场成交情况将逐步好转。
(2)本周国际铁矿石海运费小幅波动。截止本周四,巴西至中国航线海运费为21.179美元/吨,较上周末上涨0.235美元/吨;西澳至中国航线海运费为7.779美元/吨,下跌0.225美元/吨。【观点】:近期国际干散货市场整体成交有所好转,特别是欧洲方面需求在逐步恢复,这显示了后期大宗原料价格仍有上涨空间。
五、综合观点
近期国内钢材价格有所回落,但考虑到目前钢厂产量已基本恢复至去年二季度的最高水平,原料市场需求相对稳定,价格下跌空间有限。同时,随着欧洲市场需求好转,国际大宗原料价格仍有上涨趋势,从而对国内市场起到支撑作用。[文] 西本新干线特邀撰稿人 谦文2012/4/20