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钢市预警
5月11日西本新干线钢材价格指数走势预警报告
2012-05-11

本期观点:成本下移 跌势确立

时间:2012-5-14—2012-5-18

预警色标:绿色

●市场回顾:商家杀跌出货,市场人心不稳;

●成本分析:原料价格全面松动,钢厂价格大幅下滑;

●供需分析:粗钢产量再创新高,供需矛盾日益尖锐;

●宏观分析:基建项目呈加快趋势,整体资金面仍显宽松;

●综合观点:目前市场仍处于下跌通道当中,且随着成本走低,钢厂补跌,商家继续抛货兑现,钢价仍有进一步下行风险。

一、行情回顾

1、西本指数??
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??? 2、本周上海螺纹钢价格变化情况



    本周沪上钢价跌势加剧。截至5月11日,西本指数报在4170元/吨,较上周五下调50元/吨;同期,沪上优质品二级螺纹钢代表规格报在4070元/吨,较上周五下调70元/吨;而沪上优质品三级螺纹钢报价报在4230元/吨,较上周五下调50元/吨。

本轮钢价从4月中旬下探至今,螺纹跌幅已经超过百元每吨,而盘螺和高线的跌幅更是高达200元/吨。且继前期阴跌之后,本周钢价有加速下探之势。应该说,这也是各品种轮动下跌,市场心态恶化的必然结果。

那么下周来看,钢价是继续探底还是止跌企稳?原料价格如何变化?宏观面透露出什么样的信息?带着诸多疑问,一起进入本期行情分析。

3、全国市场方面

根据国内知名钢铁现货交易平台——西本新干线的交易监控数据显示,本周国内钢价全面下挫,且跌势有加剧之势。

北京市场:本周北京建筑钢价大幅走低,单周价格下跌80元/吨。高线方面,现唐钢、宣钢、承钢类Ф6.5-10mm高线报价在4200-4250元/吨;二级钢方面,现唐钢、宣钢、承钢Ф18-25mm规格集中在4280-4340元/吨;三级钢方面,现唐钢、宣钢、承钢18-25mm规格报价集中在4300-4350元/吨。盘螺方面,现唐钢、宣钢、承钢Ф8-10mm报4300-4350元/吨。

市场反馈,本周北京钢市延续下跌行情,成交情况也依然不尽人意,大户成交情况普遍难言理想,且期钢也持续走弱,市场看跌氛围明显积聚,各品种价格均出现加速下跌。其中二级螺纹最低现金价格已经4140元/吨,如果刨除预付款优惠,仅在4120元/吨左右。而目前情况来看,不光是期货现货联动下跌,原料价格和钢厂价格也有轮动走低之势,所以预计下跌行情近期还会持续一段时间。

杭州市场:本周杭州建筑钢材价格持续走低,单周价格下调80元/吨。线材方面,现中天、九江高线主流报价在4230-4290元/吨;二级钢方面,现沙钢、永钢产Ф16-25mmHRB335螺纹主流报价在4100-4180元/吨,其余钢厂主流报价在4050-4080元/吨;三级钢方面,现西城主流报价在4200-4250元/吨;盘螺方面,现永钢Ф8-10mm报4350-4400元/吨。

市场反馈,由于成交持续低迷,商家心态转差,本周市场低价抛货现象明显增多,且议价空间也逐步加大,本周市场价格在明跌暗降之下,累计跌幅接近百元每吨。同时,由于下跌趋势已经确立,加上钢厂中旬调价在即,因此贸易商跌价也是希望一定程度向钢厂施压,从而加大补差幅度。短期来看,市场成交仍难有起色,价格重心仍将继续下移。

广州市场:本周广州建筑钢材价格大幅下挫,单周价格下跌100元/吨。线材方面,现韶钢、萍钢Ф6.5-10mm高线主流售价4300-4350元/吨;二级钢方面,现韶钢、广钢、裕丰Ф18-25mm规格主流价格4180-4220元/吨;三级钢方面,现韶钢、广钢Ф18-25mm规格市场价格在4230-4280元/吨。盘螺方面,现韶钢、广钢Ф8-10mmHRB400盘螺报4500-4550元/吨。

市场反馈,受周边市场普遍降价影响,广州市场价格也出现积极跟跌。其中二线螺纹降价幅度最大,广钢、湘钢、裕丰、珠海粤钢等地资源都出现明显下跌。不过,从价格来看,当前广州市场价格已经处于全国偏低位置,继续下跌空间有限;而同时由于本地价格很低,其他市场资源流入将减少,有利于本地去库存化的进度;另外,据了解阳春湘钢与韶钢均有高炉检修,影响一定的产量,而本地韶钢、阳春新钢铁已经开始减产,预计对后市有一定支撑。不过短期来看,无其他利好支撑的情况下,广州市场价格还会继续阴跌。

二、成本分析

1、本周钢厂调价



    本周宝钢出台6月份板材价格政策,主流产品延续4、5月份继续选择平盘,反映出宝钢对二季度整体形势较为谨慎。本周建筑钢材价格出现加速下跌,建筑钢材厂家出厂价格下调和补差成为主流,其中华东地区沙钢对5月中旬出厂价格下调50-70元/吨,并对上旬补差70元/吨;华北地区河北钢铁5月中旬指导价尽管没有调整,但5月全月结算价将面临较大幅度下调。目前来看各地钢厂价格与市场价格倒挂的现象仍普遍存在,后期钢厂价格面临进一步下调的压力。

从钢厂生产情况来看,据中钢协统计,4月下旬重点企业粗钢日均产量166.91万吨,旬环比增长3.22%;预估全国粗钢日均产量203.50万吨,旬环比增长1.49%。预估4月全月全国粗钢日均产量为202.58万吨,较3月份实际日产水平198.6万吨增长2%,创历史新高。到目前为止,我国粗钢月度日产量连续5个月环比回升,市场供大于求的矛盾进一步加剧。在钢价阴跌,钢厂价格下调的局面下,国内钢厂再度陷入增产不增收的尴尬局面。

2、原材料

本周原材料价格稳中有跌,其中钢坯、焦炭价格出现下跌,铁矿石、废钢价格基本平稳。



    具体来看,钢坯市场:本周唐山钢坯价格持续下跌,累计跌幅达50元/吨。近期下游建材、型材价格持续下跌,少数轧材企业开始减产,钢坯市场成交低迷,价格连续下跌。不过目前钢坯价格已逼近今年2月中旬的近两年低点,贸易商认为价格进一步下跌空间很小。焦炭市场:本周华北地区焦炭价格震荡下跌,幅度为20元/吨。近期钢材价格继续下跌,钢厂采购原料积极性不高,部分钢厂小幅下调采购价格。焦化厂表示,目前原料成本较高,焦化厂均限产保价,总体降价意愿不强。废钢市场:本周华东地区废钢价格继续平稳。目前钢材价格连续下跌,废钢也颓势难改,加之部分钢厂出现压款情况,整体废钢供应链资金趋紧,预计废钢价格仍将继续保持低位盘整。

铁矿石市场:本周河北地区铁精粉价格弱势趋稳。近期钢厂采购较少,维持低库存生产,国内矿库存多维持10-20天,进口矿使用比例仍在70%左右,为了降低成本,多使用中低品主流矿。小矿山、选厂开工率较低,大矿山观望心态较浓,市场成交清淡。外盘价格小幅下跌, 63.5%印粉外盘报价在147美元/吨,较上周末下跌1美元/吨。近期钢厂采购方面纷纷观望,外盘及港口现货矿采购量有所减少。对于后期市场,多数商家表示短期不会有好转。

海运市场,波罗的海干散货运价指数(BDI)5月10日下跌0.87%,报1146点,连续第二个交易日出现下跌。拉美季节性谷物出口一度提振巴拿马型船舶的需求,但最近活动放缓让该类型船运价承压。大西洋船运活动活跃,给海峡型船获利提供了支撑。中国现货铁矿石价格近日下跌,因钢铁需求回暖速度放缓,令多数买家离场观望。

三、供给和需求分析

西本新干线交易平台数据显示,本周沪上终端需求全面萎缩,而中间需求也多是观望等待,下跌通道里市场出货难度更为加大,这也造成了商家报价的进一步杀跌。



    而从库存情况来看,根据西本新干线综合库存监测数据显示,本周库存减仓速度有所放缓,供需矛盾有逐渐扩大之势。此外值得注意的是,随着市场跌势加剧,商家订货意愿大为减弱,钢厂给予的优惠力度也在加大,这也意味着市场后期还将面临新的低价冲击。

四、宏观分析

(1)江苏扬州5月7日出台了《bet36体育在线:对个人购买成品住房进行奖励的通知》,从7月1日起,购买全装修房将能获得政策奖励,具体奖金额为房款4‰-6‰不等。此政策引发“救市”猜测。5月8日,扬州市有关部门进行了回应,称扬州将继续严格执行国家宏观调控政策,加强房地产市场调控。

(2)中国人民银行10日发布的《2012年一季度货币政策执行报告》指出,下一阶段,中国人民银行将继续实施稳健的货币政策,增强调控的针对性、灵活性和前瞻性,适时适度进行预调微调。报告称,将综合运用多种货币政策工具组合,继续发挥宏观审慎政策的逆周期调节作用,按照总量适度、审慎灵活的要求,继续引导货币信贷平稳适度增长,保持合理的社会融资规模,着力优化信贷资源配置,更好地满足实体经济发展的合理资金需求,支持国民经济实现平稳较快发展。引导金融机构把握好贷款投放节奏和结构,切实做到有保有压,有扶有控。继续支持保障性住房建设和居民首套自住普通商品房消费。

(3)国土资源部8日发布统计数据显示,今年一季度中国建设用地供应总量同比增长超三成,基础设施用地占比大幅增长,同比增加达1.6倍。数据显示,一季度全国建设用地供应11.44万公顷,同比增长33.6%。从供应结构看,基础设施、工矿仓储和房地产用地,分别占供应总量的45.2%、31.2%和23.6%。其中,基础设施用地同比增加1.6倍,占比大幅提高;工矿仓储和房地产用地同比分别增加9%和减少18%,占比均有所下降。

(4)中汽协统计显示,今年1-4月国产汽车产销643.19万辆和641.75万辆,产量同比增长0.47%,销量下降1.33%。商用车产销形势较差,产销同比双双出现两位数的下降。前4个月乘用车产销507.41万辆和504.91万辆,同比增长3.99%和1.89%;商用车产销135.78万辆和136.84万辆,同比下降10.80%和11.62%。

(5)据海关统计,今年前4个月,我国进出口总值11671.8亿美元,比去年同期(下同)增长6%。其中出口5932.4亿美元,增长6.9%;进口5739.4亿美元,增长5.1%;累计贸易顺差为193亿美元。海关统计显示,4月份当月,我国进出口总值为3080.8亿美元,增长2.7%。其中出口1632.5亿美元,增长4.9%;进口1448.3亿美元,增长0.3%;当月贸易顺差184.2亿美元。

(6)近日,国家发改委发布了今年各地第一季度节能目标完成情况晴雨表。根据该晴雨表,包括北京、天津、河北等在内的23个东中部省区,为三级预警,节能基本顺利。而海南、贵州、甘肃、青海、宁夏、新疆等6个地区预警等级为一级,节能形势十分严峻。

(7)国家发改委9日发出通知,决定自10日零时起将汽、柴油价格每吨分别降低330元和310元,测算到零售价格90号汽油和0号柴油(全国平均)每升分别降低0.24元和0.26元。这是今年以来成品油价格首次下调。

(8)2012年4月份,全国居民消费价格总水平同比上涨3.4%。1-4月份平均,全国居民消费价格总水平比去年同期上涨3.7%。2012年4月份,全国工业生产者出厂价格同比下降0.7%,环比上涨0.2%。工业生产者购进价格同比下降0.8%,环比持平。2012年1-4月份平均,工业生产者出厂价格同比下降0.1%,工业生产者购进价格同比上涨0.6%。

在经济出现明显下行的情况下,近期政府投资力度开始加大,基建项目呈加快趋势。国土资源部公布的数据显示,一季度全国建设用地供应11.44万公顷,同比增长33.6%。其中,基础设施用地占供应总量的45.2%,同比增加1.6倍,显示基建项目呈加快趋势。近日发改委新批黑龙江抚远、新疆石河子、甘肃庆阳、重庆江北等多个机场建设项目,意味着一季度以来基础设施投资力度加大的趋势进一步延续。而本周扬州出台购房新政策,奖励个人买房,最高奖购房款6‰。政策出台后引起了各方争议,但该政策并未向之前的芜湖楼市新政一样遭到叫停,或许意味着中央对地方政府的楼市微调政策容忍度已有所放松。在当前供大于求格局明显的情况下,后期政策松动或许已成为钢材市场的唯一利好。

资金方面,本周二央行进行了200亿元的正回购,周四再度开展了240亿元7天期逆回购操作,本周公开市场到期资金规模为1020亿元,考虑到周四有650亿元逆回购到期,实际到期资金为370亿元,本周公开市场净投放资金410亿元,为连续第七周净投放。加之央行10日还通过国库定存招标投放600亿元,本周市场资金面仍然较为宽松。四月份CPI较3月份回落0.2个百分点至3.4%,为货币政策进一步调整留下了空间,加之外汇占款仍维持在较低水平,近期央行下调存款准备金率的可能性仍然较大,市场资金流动性有望进一步宽松。

五、综合观点

本周钢价跌势加剧,而对于下周市场走势,提醒大家关注如下几个方面:

其一、需求因素。由于钢价下跌通道已经确认,市场采购必然极为谨慎,而尽管抄底需求存在伺机入场的意愿,但在价格底部未得到确认之前,这一部分需求也将较为有限。因此,预计下周需求仍将以低位释放为主。

其二、成本因素。目前唐山普碳钢坯出厂价格已经低至3650元/吨,距离年初3630元/吨的低点已经相去不远。而矿价尽管仍维持在145美元/吨以上的高位,但后期补跌压力较大。而随着原料成本的下移以及订单压力的加大,主导钢厂无不大幅降价补差,这也给了钢价进一步下跌的空间。

其三、资金因素。由于融资承兑汇票已经比短期贷款还要便宜,所以已经没有新的下跌动能,短期以稳为主。不过,尽管资金成本已经大为降低,但由于缺乏利益驱动,市场投资意愿仍处于低谷。且由于市场看跌氛围浓重,商家普遍倾向于尽快出货,从而加大了价格压力。

综合上述分析,目前市场仍处于下跌通道当中,且随着成本走低,钢厂补跌,商家继续抛货兑现,钢价仍有进一步下行风险。基于此,对下周市场行情给予偏消极的评价—绿色预警。具体来说,西本指数下周将在4120-4170元/吨区间进行调整。 [文] 西本新干线特邀撰稿人 一叶知秋/五岳归来 2012/5/11