本期观点:原料库存不高 下跌空间有限
时间:2012-11-26—2012-11-30
● 市场回顾——煤焦价格保持坚挺,外矿钢坯继续回落;
● 成本分析——原料成本保持高位,钢价走低钢厂增压;
● 库存分析——钢厂观望气氛渐浓,原料库存稳中有降;
● 政策数据——国内铁矿有望减税,海运价格整体下跌;
● 综合观点——钢材产量保持高位,原料下跌空间有限。
一、本周国内原料市场回顾
受钢材价格下跌影响,本周国内原料市场成交放缓,除焦炭、煤炭价格相对坚挺外,其它品种价格均有小幅回落。
表1:国内主要原材料价格变动明细
本周国内主要原料市场情况如下:
钢坯:
本周国内市场钢坯价格继续下跌。截止本周五,唐山地区普碳方坯出厂价格为3110元/吨,20MnSi方坯出厂价格为3230元/吨,交上周下跌80元/吨(见图1)。山西临汾、长治地区普碳方坯出厂价格下跌90元至3080元/吨左右。南方市场小幅下跌,其中江苏徐州地区普碳方坯出厂价格下跌10元至3370元/吨左右;福建地区普碳方坯出厂价格下跌50元至3260元/吨左右。因整体下游钢材市场表现一般,多数商家对后市不看好,认为钢坯价格还会下跌,轧材企业及贸易商以观望为主。也有少数客户认为钢坯自上周以来已累计降价150-160元/吨,价格继续下跌空间不大,有意少量采购。预计下周国内钢坯价格将逐步止跌。
铁矿石:
本周国内铁矿石价格稳中有跌。截止本周五,河北唐山钢厂65%铁精粉采购价格下跌20元至1040元/吨左右(见图2),63%球团矿(回转窑)采购价格保持1150元/吨左右。辽宁地区钢厂66%铁精粉采购价格保持880元/吨。南方区域稳中有跌,其中安徽地区65%铁精粉出厂价格保持990元/吨;湖北地区63%铁精粉出厂价格保持850元/吨;广东地区64%铁精粉出厂价格保持850元/吨左右。进口市场小幅下跌,普氏62%品位铁矿石价格降至120.5美元/吨(CFR),较上周五下跌3.75美元/吨。由于近期钢材价格持续走低,包括中钢、五矿在内的大型贸易商备货意愿不强,市场现货资源不多,特别是块矿较为紧张。预计下周初进口矿价格会继续缓慢回落,但空间有限,在115美元/吨上方将获有力支撑,预计下半周后价格有望再度回升。
煤焦:
本周国内煤焦市场涨势趋缓。截止本周四,山西地区二级冶金焦(A:13.5%)车板价格上涨50元至1400元/吨左右(见图3),一级冶金焦(A:12.5%)车板价格升至1500元/吨,部分厂家反映河北钢厂采购积极性有所减弱;河北、辽宁地区一级冶金焦出厂价格保持1670-1690元/吨;山东地区二级冶金焦出厂价格保持1630元/吨左右;西南地区焦炭价格小幅补涨,贵州地区三级冶金焦出厂价格上涨50元至1600元/吨左右。煤炭方面,本周安徽淮南矿业1/3焦煤出厂价格上调50元至1040元/吨(不含税),河南鹤壁煤业瘦煤车板价格上调40元至1130元/吨。经过近两周上涨后,煤焦的价格涨幅基本已经追平其它原料品种,预计短期价格将趋于稳定。
废钢:
本周国内市场废钢价格小幅下跌。截止本周四,江浙沪地区重废(>6mm)价格为2780-2800元/吨,边角料价格为2870-2900元/吨,不少中小钢厂采购价格下调30-50元/吨,沙钢、兴澄、中天等主导厂家采购价格保持稳定;福建、安徽、山东部分钢厂采购价格下调30-50元/吨。两湖、两广地区废钢价格也有所松动,湖北、广西地区小电炉钢厂边角料采购价格普遍下调30-50元至2470-2500元/吨(不含税),湖南个别钢厂(如衡管)采购价格也下调40元至2730元/吨。辽宁地区重废价格下跌20元至2730-2780元/吨,钢厂到货一般;河北邯郸地区小电炉钢厂采购价格下调40元至2370元/吨左右(不带票),天津地区钢厂采购价下调30元至2750元/吨。
二、本周国内主要钢厂调价情况
三、本周国内钢厂成本和库存变化
本周国内钢厂生产成本变化不大(见表2)。截止本周五,年产能大于1000万吨钢厂的螺纹钢生产成本约为3644元/吨,较上周上涨7元/吨;年产能500-1000万吨钢厂的螺纹钢生产成本约为3561元/吨,较上周上涨2元/吨;年产能小于500万吨钢厂的螺纹钢生产成本约为3496元/吨,较上周下跌8元/吨。本周五国内市场二级螺纹钢平均价格为3733元/吨,较上周五回落54元/吨,对应20天前的原料成本,目前中小钢厂盈利50元/吨左右,主导钢厂基本处于盈亏平衡状态。
表2:国内钢厂螺纹钢生产成本测算
从库存情况看(见表3),受钢厂压价观望的影响,本周进口铁矿石和废钢到货量有所减少,库存小幅下降;煤焦库存相对稳定,南方部分钢厂喷吹煤库存偏紧。
表3:国内钢厂原料库存变化
四、本周事件与数据分析
(1)据悉,工信部对国内铁矿类企业的减税方案已经成型,将会同财政部、国务院减轻企业负担办公室一起上报方案并积极争取通过,有望实现铁矿类企业综合税负率减半征收。目前国内铁矿类企业综合税负率约25%,减税目标是减掉10-15个百分点。【观点】:如果综合税负减半,国产铁矿石的成本底线将从目前的110-115美元/吨降至100-105美元/吨,这将对市场心态产生一定影响。
(2)本周国际铁矿石海运费小幅下跌。截止本周四,巴西至中国航线海运费为22.219美元/吨,较上周末下跌0.343美元/吨;西澳至中国航线海运费为8.905美元/吨,下跌0.85美元/吨。【观点】:随着下游用户观望增多,近期干散货市场成交量有所减少,但估计这只是短期形象,12月份市场仍有望回暖,从而对海运市场起到带动作用。
五、综合观点
11月上旬国内粗钢日均产量重返195万吨,钢厂对原料需求依然旺盛。近期原料价格回落,bet36体育在线:是钢价下跌导致市场信心不足所致。但考虑到目前国内经济形势已有企稳的迹象,且资金面继续放宽,铁路等项目仍有较大的投资空间,预计年底钢材需求不会有太大的影响(重点钢厂12月份订单情况较好),钢厂产量将继续保持高位。在整体库存不高的情况下,预计在经过短期观望后,钢厂将再度加大铁矿、焦炭、废钢等原料采购力度,市场价格继续下跌空间有限,另钢坯价格也已贴近成本线,下周反弹概率增大。[文] 西本新干线特邀撰稿人 谦文2012/11/23