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本期观点：钢市面临调整 原料冲高回落

时间：2012-12-24—2012-12-28

● 市场回顾——进口铁矿加速上涨，钢坯废钢震荡上涨；

● 成本分析——原料成本继续上升，大型钢厂普遍亏损；

● 库存分析——钢厂补库逐渐增多，外矿库存稳步回升；

● 政策数据——焦炭出口关税取消，海运价格继续下跌；

● 综合观点——年底钢市面临调整，原料价格冲高回落。

一、本周国内原料市场回顾

本周国内钢坯、进口铁矿石价格大幅上涨，废钢和煤焦以小幅波动为主，贸易商拿货相对积极，钢厂仍以观望为主。

表1：国内主要原材料价格变动明细

本周国内主要原料市场情况如下：

钢坯：

本周国内市场钢坯价格大幅上涨。截止本周五，唐山地区普碳方坯出厂价格为3200元/吨，20MnSi方坯出厂价格为3320元/吨，交上周末上涨90元/吨（见图1）。山西临汾、长治地区普碳方坯出厂价格大涨140元至3140元/吨左右。南方市场整体上涨，其中江苏徐州地区普碳方坯出厂价格上涨100元至3320元/吨左右；福建地区普碳方坯出厂价格上涨80元至3320元/吨左右。近两周钢坯价格上涨较快，累计涨幅已达200元/吨以上，下游轧材企业多转为观望，贸易商介入采购的也不多，加上带钢、型材出货疲软，钢坯整体出货情况转差，预计下周国内钢坯价格以小幅震荡运行为主。

铁矿石：

本周国内铁矿石价格北涨南稳。截止本周五，河北唐山钢厂66%铁精粉采购价格上涨10元至1060元/吨左右（见图2），63%球团矿（回转窑）采购价格上涨10元至1170元/吨左右。辽宁地区钢厂66%铁精粉采购价格上涨10元至870元/吨。南方区域保持稳定，其中安徽地区65%铁精粉出厂价格保持990元/吨；湖北地区63%铁精粉出厂价格保持850元/吨；广东地区64%铁精粉出厂价格保持820元/吨左右。进口市场加速上涨，周四普氏62%品位铁矿石价格达到137.25美元/吨（CFR），较上周四上涨9美元/吨。近两周外矿价格已累计上涨15美元/吨，但成交多集中在贸易商手中，钢厂补货不多，高价难以维持太久。预计下周进口矿价格将回落至130-135美元/吨之间震荡运行，国产矿以稳为主。

煤焦：

本周国内煤焦市场稳中有涨。截止本周四，山西地区二级冶金焦（A:13.5%）车板价格保持1400元/吨左右（见图3），一级冶金焦（A:12.5%）车板价格1530-1550元/吨；河北、辽宁地区一级冶金焦出厂价格上涨30元至1700-1720元/吨；山东地区二级冶金焦出厂价格保持1630元/吨左右；西南地区焦炭价格变动不大，贵州地区三级冶金焦出厂价格为1680元/吨左右。煤炭方面，本周河南煤化、神火将喷吹煤出厂价格上调30元1130元/吨（公路），其它地区价格维持稳定。受取消出口关税消息的影响，近日焦炭市场信心得以提振，特别是期货市场走势强劲。同时，目前国内炼焦煤价格依旧坚挺，南方区域资源相对偏紧，预计下周国内煤焦市场价格将以稳为主。

废钢：

本周国内市场废钢价格震荡运行。截止本周四，江浙沪地区重废（>6mm）价格为2730-2780元/吨，边角料价格为2800-2830元/吨，周初部分小电炉钢厂采购价上调20-40元/吨，下半周后受螺纹钢价格回落影响，采购价格再度下调20元/吨；山东、安徽市场上涨30-50元至2450-2490元/吨（不带票）。湖南、湖北地区废钢主流价格上涨50-70元至2720-2780元/吨，广东、广西部分小电炉钢厂采购价格下调10-20元/吨。辽宁地区重废价格上涨50元至2730-2760元/吨，河北地区废钢价格普涨100元至2500-2550元/吨（不带票）。目前大中型钢厂对废钢采购积极性依然不高，而小电炉钢厂采购价的变化将直接受制于建筑钢材走势，预计下调市场将以小幅波动为主。

二、本周国内主要钢厂调价情况

三、本周国内钢厂成本和库存变化

受铁矿石价格上涨推动，本周国内钢厂生产成本上升明显（见表2），截止本周五，年产能大于1000万吨钢厂的螺纹钢生产成本约为3779元/吨，较上周上升118元/吨；年产能500-1000万吨钢厂的螺纹钢生产成本约为3689元/吨，较上周上升111元/吨；年产能小于500万吨钢厂的螺纹钢生产成本约为3610元/吨，较上周上升97元/吨。本周五国内市场二级螺纹钢平均价格为3675元/吨，较上周五上涨39元/吨，对应20天前的原料成本，不少钢厂亏损100-150元/吨。

表2：国内钢厂螺纹钢生产成本测算

从库存情况看（见表3），本周部分钢厂逐步加大补库力度，特别是进口铁矿石库存上升较为明显，废钢和喷吹煤库存也略有上升。

表3：国内钢厂原料库存变化

四、本周事件与数据分析

（1）根据国务院关税税则委员会发布的2013年关税实施方案，焦炭出口关税（40%）正式取消。【观点】：焦炭出口关税取消，对于经营困难的焦化企业来说无疑是场“及时雨”，预计明年我国焦炭出口量将会有明显增长，对国内市场也将起到一定支撑作用。

（2）本周国际铁矿石运输行情继续下跌。截止本周四，澳大利亚至中国运费为7.014美元/吨，较上周四下跌0.356美元/吨；巴西至中国运费为16.332美元/吨，较上周四下跌0.9美元/吨。【观点】：随着圣诞节临近，国际大宗商品市场成交量将有所萎缩，预计短期内海运费将继续下跌。

五、综合观点

根据中钢协最新数据，12月上旬全国粗钢产量为194.5万吨，旬环比下降0.76%，仍处于较高水平，这也是近期原料供应商看好后市，加大囤货力度的主要原因之一。不过，考虑到近期原料价格涨势过快，且正值钢厂制订下月价格以及年底回款之际，下周钢材市场调整压力将增大，前期上涨过快的部分原料产品（如铁矿石、钢坯）价格将冲高回落，废钢、煤焦将以小幅波动为主。[文] 西本新干线特邀撰稿人 谦文2012/12/21