本期观点:钢厂采购谨慎 原料小幅调整
时间:2013-9-9—2013-9-13
● 市场回顾——钢坯外矿震荡回落,煤炭焦炭整体上涨;
● 成本分析——生产成本继续上升,中小钢厂普遍微利;
● 库存分析——钢厂高价补库谨慎,原料库存增长趋缓;
● 事件数据——褐煤恢复进口关税,国外铁矿发货增长;
● 综合观点——钢材价格上涨乏力,原料市场需求减弱。
一、本周国内原料市场回顾
本周国内市场钢坯、废钢、进口铁矿石价格小幅震荡下跌,煤炭、焦炭继续补涨,中小钢厂补库相对积极。
表1:国内主要原材料价格变动明细
本周国内主要原料市场情况如下:
钢坯:
本周国内市场钢坯价格先涨后跌。上半周唐山地区普碳方坯出厂价格一度回升至3180元/吨,较上周末上涨30元/吨,但由于缺乏有效成交支撑,下半周后价格逐步回落至3150元/吨, 20MnSi方坯出厂价格为3270元/吨,与上周末基本持平(见图1);周三燕钢普碳方坯招标价格为3195元/吨,较上周上涨21元/吨。山西临汾、长治地区普碳方坯出厂价格上涨20元至3150元/吨左右。在南方市场,江苏地区调坯轧材钢厂20MnSi方坯采购到厂价格上涨20元至3310元/吨;福建地区普碳方坯出厂价格上涨20元至3250元/吨左右。目前,唐山市场钢坯库存为55.4万吨,仍处于较低水平。从下游需求看,唐山地区带钢企业开工率约为66%,型材厂家开工率71%,建材企业开工率65%,较前期有所上升,但成交一般。在此局面下,近期贸易商操作出现一定分歧,囤货抛货者两分。预计下周国内市场钢坯价格将继续窄幅震荡。
铁矿石:
本周国内铁矿石价格小幅波动,进口矿价格小幅回落。截止本周五,河北唐山钢厂66%铁精粉采购价格保持1070元/吨左右(见图2),唐山地区钢厂进口矿库存增加10万吨至615万吨,国产矿库存下降10万吨至40万吨;辽宁地区66%铁精粉出厂价格下跌10元至980元/吨。在南方区域,安徽地区65%铁精粉出厂价格保持1080元/吨;湖北地区63%铁精粉出厂价格保持980元/吨;广东地区64%铁精粉出厂价格保持920元/吨左右。本周进口矿市场小幅下跌,普氏62%粉矿价格降至137美元/吨(CFR),较上周末下跌2美元。近期北方钢厂观望居多,南方部分钢厂则适当加大补库力度,市场整体成交一般。考虑到目前钢厂库存水平一般,若进口矿价格回落至135美元以下后将刺激需求相应增加,从而获得一定的支撑。预计下周国内铁矿石价格将以小幅调整为主。
煤焦:
本周国内焦炭价格小幅上涨。截止本周五,山西地区二级冶金焦(A:13.5%)车板价格升至1140元/吨左右(见图3),一级冶金焦(A:12.5%)车板价格1260元/吨,焦化企业报价普遍上调了20-30元/吨;河北、辽宁地区一级冶金焦出厂价格升至1410-1430元/吨,上涨30元/吨,唐山地区10家主导钢厂的焦炭库存保持55万吨。山东地区二级冶金焦出厂价格上涨20元至1300元/吨左右,日照钢铁将原先完成协议奖励的40元转加在采购基价上,可见补库意向增强。在西南地区,贵州地区三级冶金焦出厂价格上涨50元至1400元/吨左右。本周煤炭市场全面上涨,山西焦煤集团将主焦煤出厂价格上调20元,屯兰主焦煤价格达到1080-1130元/吨(铁路);河北开滦集团主焦煤出厂价格上调5元至1045元/吨;河南平煤集团主焦煤出厂价格上调30元至1120元/吨;黑龙江龙煤集团主焦煤出厂价格上调30元至1300元/吨。近期国内钢材价格已有所松动,煤焦价格虽然上涨,但压力也在逐步增大,预计下周焦炭市场将稳中小涨,焦煤价格暂趋平稳。
废钢:
本周国内市场废钢价格小幅波动。截止本周五,江浙沪地区重废(>6mm)价格降至2580-2620元/吨,边角料价格为2680-2720元/吨,较上周回落20-30元/吨;山东、安徽市场重废价格上涨50元至2700-2750元/吨。两湖、两广地区重废主流价格保持2630-2680元/吨。辽宁、天津市场重废价格下涨30元至2510-2570元/吨;河北唐山地区小钢厂重废采购价格上调20元至2400元/吨左右(不含税)。近期小电炉钢厂生产相对活跃,而大中型钢厂观望情绪有所加重,随着进口矿价格回落,部分厂家有意加大铁水、生铁的用量,废钢市场需求将受到一定影响。预计下周国内市场废钢价格将继续小幅波动。
二、本周国内主要钢厂调价情况
三、本周国内钢厂成本和库存变化
受焦炭价格上涨影响,本周国内钢厂生产成本再度上涨(见表2),截止本周五,年产能大于1000万吨钢厂的螺纹钢生产成本约为3661元/吨,较上周末上升13元/吨;年产能500-1000万吨钢厂的螺纹钢生产成本约为3569元/吨,较上周末上升14元/吨;年产能小于500万吨钢厂的螺纹钢生产成本约为3485元/吨,较上周末上升14元/吨。本周五国内市场三级螺纹钢平均价格为3627元/吨,较上周末回落26元/吨,对应20天前的原料成本,中小钢厂多处于微利状态。
表2:国内钢厂螺纹钢生产成本测算
从库存情况看(见表3),随着钢材价格走低,大中型钢厂对进口矿、废钢采购积极性有所减弱,库存维持稳定;煤焦方面因前期库存偏紧,部分钢厂继续提价,库存稳中有升。
表3:国内大中型钢厂原料库存变化
四、本周事件与数据分析
1、8月30日起,我国对褐煤恢复实施3%的最惠国税率。【观点】目前我国煤炭进口结构中褐煤占比约20%,2013年以来我国褐煤进口均价始终维持在52 美元左右,预计本次税率上调折合吨煤税费成本约为10元/吨左右,将对煤炭进口增长形成一定限制作用。
2、八月份巴西和澳大利亚黑德兰铁矿石发货量环比分别增长4.94%和9%。【观点】8月底以来,力拓、必和必拓、淡水河谷等矿业巨头频繁招标,大部分将在9月中旬发货,可以预计10月份我国铁矿石到货量将明显增加。此外,力拓公司近日成功从其位于西澳新扩建的港口、铁路和矿山装运首批铁矿石。可以预见,10月份铁矿石市场资源压力将明显增大。
五、综合观点
虽然正值“金九银十”,但经过近1个半月的回升后,钢材市场产能过剩、资金偏紧的矛盾又逐步显现,价格上涨明显乏力,市场逐步转入震荡期。受此影响,钢厂采购积极性也将逐步减弱,以维持现有库存为主,进口矿、钢坯、废钢等前期涨幅较大的品种都将面临小幅调整的压力,而煤炭、焦炭目前价格仍相对偏低,短期仍将稳中有涨。[文] 西本新干线特邀撰稿人 谦文2013/9/6