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钢市预警
2015年3月西本新干线钢铁原料价格走势预警报告
2015-02-27

本期观点:钢市难言好转 原料盘整为主

时间:2015-3-1—2015-3-31

关键词:钢价 成本 需求 产量?

● 市场回顾——节前铁矿弱势反弹,节后焦炭小幅补跌;

● 成本分析——钢价成本跌幅相当,钢铁企业全面亏损;

● 库存分析——节前钢厂适当补库,原料库存相对稳定;

● 综合观点——钢市短期难以好转,煤焦趋跌铁矿盘整。

一、本月国内原料市场回顾

春节前期,国内部分钢厂适当加大补库力度,原料价格跌势逐步趋缓,进口铁矿石价格略有反弹。节后钢厂并未急于补库,以观望为主,除焦炭价格小幅补跌外,原料价格总体稳定。

表1:国内主要原材料价格变动明细

本月国内主要原料市场情况如下:

钢坯:

2月份国内市场钢坯价格逐步止跌回稳,但临近春节,市场成交量也明显转淡,市场库存增加明显。截止月底,唐山地区普碳方坯出厂价格为1990元/吨左右,20MnSi方坯出厂价格为2110元/吨,较1月底下跌20元/吨,市场库存上升65万吨至106万吨左右。在南方市场,江苏地区调坯轧材钢厂20MnSi方坯采购到厂价格下跌50元至2150元/吨。从需求情况看,与1月底相比,唐山地区带钢开工率下降25%至35%左右,型材开工下降30%至26%,建材开工率下降12%至20%。目前市场库存略低于去年同期水平,下游轧材企业将于正月十五后陆续开工,市场需求将有所好转。另外,一些资金较好的大型贸易商认为当前价格已处于低位,有意适当囤货。预计下周国内市场钢坯价格有望小幅反弹。

铁矿石:

2月份国内铁矿石价格稳中有跌,进口铁矿石价格小幅波动。截止2月底,河北地区66%品位铁精粉价格保持640元/吨左右(见图2),河北地区主导钢厂节前加大补库力度,国产矿库存增加15万吨至90万吨左右,进口矿库存增加70万吨至1430万吨。安徽地区65%品位铁精粉价格下跌40元至515元/吨左右;湖北地区64%品位铁精粉价格保持570元/吨。节前进口矿价格也小幅反弹,普氏62%价格最高达到65.5美元/吨(CIF),较1月底上涨2.5美元/吨,节后价格以小幅震荡为主,至月底价格为63美元/吨(CIF)。目前国内不少矿山仍处于停产状态,而2月中下旬澳大利亚和巴西铁矿石发货量也有所减少,随着一些中小钢厂节后补库,预计3月上旬进口铁矿石价格有望再度上涨,但不会持续太长时间,毕竟目前钢厂亏损较多,资金压力也依然较大。预计3月份国产矿价格将以稳为主,进口矿价格在60-65美元/吨之间窄幅震荡。

煤焦:

2月份国内市场炼焦煤价格稳中有跌。其中,神华集团将炼焦煤出厂价格下调30元/吨,中硫1/3焦煤执行450元/吨;潞安集团炼焦煤优惠幅度提高20-30元/吨;进口炼焦煤继续下跌,澳大利亚峰景煤到中国价格降至112美元/吨(CIF),较1月底下跌2.25美元/吨。2月份国内焦炭价格也开始小幅走低。其中,山西地区二级冶金焦(A:13.5%,CSR>55%)车板价下跌20元至790元/吨左右(见图3),一级冶金焦(A:12.5%,CSR>60%)车板价格为890元/吨。河北唐山地区一级冶金焦出厂价格下跌20元至1000元/吨,邯郸地区一级冶金焦出厂价格下跌20元至960元/吨,河钢集团2月份采购价格下调40元/吨。山东地区二级冶金焦出厂价格下跌50元至950元/吨右,日照钢铁春节过后降价20元/吨,其它山东钢厂跟跌。贵州地区三级冶金焦出厂价格保持1200元/吨左右。随着亏损幅度加大,近期国内钢厂高炉检修增多,压价意向增强,但焦化企业也普遍亏损,部分厂家开始限产保价。预计3月份国内焦炭和炼焦煤价格仍有下跌空间,但幅度不大,在30元/吨左右。

废钢:

2月份国内市场废钢价格小幅下跌,许多电炉钢厂从第二周起逐步停产,市场整成交清淡。截止2月底,江浙沪地区重废(>6mm)价格降至1670-1720元/吨,边角料价格为1770-1800元/吨,较1月底下跌50-06元/吨;山东、福建、安徽市场重废价格降至1670-1720元/吨,下跌30元/吨。在北方市场,河北地区重废价格保持1520元/吨左右(不带票);辽宁、内蒙古地区用户多暂停采购。在中南市场,两湖、两广地区重废主流价格下跌10-20元至1790-1850元/吨。目前钢厂废钢库存水平都不高,预计一些小钢厂节后有补库需要,而大中型钢厂铁水成本仍占优势,暂时仍将以观望为主。预计3月份国内废钢价格有望小幅反弹。

二、国内主要钢厂调价情况

表2:本月国内主要钢厂原料采购价格调整情况

三、国内钢厂成本和库存变化

2月份国内钢厂生产成本跌势趋缓(见表3)。截止2月底,年产能大于1000万吨钢厂的三级螺纹钢生产成本约为2694元/吨,较1月底下降16元/吨;年产能500-1000万吨钢厂的三级螺纹钢生产成本约为2617元/吨,较1月底下降15元/吨;年产能小于500万吨钢厂的三级螺纹钢生产成本约为2562元/吨,较1月底下降13元/吨。2月底国内市场三级螺纹钢和5.75热卷平均价格分别2505元/吨和2663元/吨,较1月底下跌38元/吨和49元/吨。对应20天前的原料成本,目前国内钢厂螺纹钢已亏损170-200元/吨,热卷亏损20元/吨左右。

表3:本月国内钢厂螺纹钢生产成本测算

从库存情况看(见表4),经过春节期间的消耗,钢厂多数原料的库存都略有下降,特别是废钢资源略显紧张。

表4:本月国内钢厂原料库存变化

四、综合观点

近期宏观面似乎有好转的迹象,但是钢厂仍面临着节后去库存、资金紧张、出口减少、普遍亏损等多方面的压力,短期内钢材价格上涨难度较大。在这种形势下,预计3月份国内焦炭、炼焦煤价格仍有小幅下跌的空间,前期跌幅较大的钢坯、废钢短期有补库反弹的可能,但幅度和持续时间有限,进口铁矿石则仍将以低位盘整为主。[文] 西本新干线特邀撰稿人 谦文2015/2/27