bet36体育在线

图片
|
当前位置:bet36体育在线: > 钢市预警
钢市预警
2015年6月西本新干线钢铁原料价格指数走势预警报告
2015-05-29

本期观点:钢厂补库放缓 原料稳中有跌

时间:2015-6-1—2015-6-30

关键词:资金 产量 需求 心态

● 市场回顾——外矿市场货紧价扬,煤焦企稳废钢疲软;

● 成本分析——钢价下跌成本略升,钢厂亏损幅度加大;

● 库存分析——中小钢厂抄底补货,铁矿港存转向厂内;

● 综合观点——资源增多资金偏紧,铁矿回调煤焦难涨。

一、本月国内原料市场回顾

在钢厂积极补库以及国内原料企业大幅增产的影响下,5月份国内原料市场总体表现强于钢材,铁矿石价格反弹力度较大,煤焦市场也逐步企稳,与钢材联动性较强的废钢和钢坯则表现不佳,价格一路小幅下跌。

表1:国内主要原材料价格变动明细

本月国内主要原料市场情况如下:

钢坯:

5月份国内钢坯市场继续震荡运行,下游采购谨慎,价格上涨动力不足,成本上涨又封住下跌空间。截止月底,唐山地区普碳方坯出厂价格为1970元/吨,20MnSi方坯出厂价格为2090元/吨,较4月底下跌60元/吨,贸易商以去库存为主。目前唐山地区钢坯库存已降至65万吨左右,较4月底下降20万吨。在南方市场,江苏地区调坯轧材企业20MnSi方坯采购价格为2140元/吨,较4月底下跌40元/吨,企业库存普遍较少。从需求情况看,截止5月底,唐山地区带钢开工率维持在75%左右,型材开工率下降3%至78%,建材开工率保持在40%左右,下游用户生产积极性明显不高。不过,考虑到目前钢坯价格及库存都已处于今年的低位,贸易商现货资源不多,后期惜售心理将逐渐显现。预计6月份国内市场钢坯价格主要将在1950-2050元/吨区间内震荡运行。

铁矿石:

5月份铁矿石市场表现“抢眼”。在港口库存大降、美元贬值、天津港失货等消息的共同影响下,进口铁矿石价格继续稳步上涨,价格接近春节以来的高位,并带动国内矿价格逐步走强,下旬后因市场高位成交有限,价格逐步回调。截止5月底,河北地区66%品位铁精粉价格为570元/吨左右(见图2),较4月底上涨10元/吨,河北地区大中型钢厂国产矿库存增加5万吨至75万吨左右,进口矿库存增加160万吨至1520万吨。安徽地区65%品位铁精粉价格上涨90元至530元/吨左右;湖北地区64%品位铁精粉价格维持在550元/吨左右。进口方面,月初钢厂补库力度明显加大,港口库存当月累计下降1000万吨左右,外矿价格持续上涨,普氏62%粉矿最高达到63.5美元/吨(CIF),较4月底上涨8美元/吨。下半月后,随着钢厂补库节奏放缓,60美元/吨以上鲜有成交,期货多头明显减仓,市场压力增大,价格逐步回落至61美元/吨。目前钢厂对后市并不看好,普遍观点是在50美元/吨以下可适当补库,55美元左右按需采购,60美元以上保持观望。同时,经过5月份的积极补库后,沿海中小钢厂库存普遍有明显上升,恢复至7-10天水平,而6月份港口到货量将明显多于前两个月,市场压力将会逐步增加。预计6月份进口铁矿石价格将在55-60美元/吨之间震荡运行,国产矿价格将以稳为主。

煤焦:

5月份国内炼焦煤继续弱势调整。尽管山西焦煤集团未如市场预期般下调出厂价格,但与钢厂实际结算价格下调100-120元/吨,山东、山西、河南部分中小煤矿弱粘结煤价格也有20-30元/吨的跌幅,厂家库存压力普遍较大。进口方面,澳大利亚峰景煤到中国价格为92.25美元/吨(CIF),较4月底回升2.25美元/吨,但成交量较少。相较而言,5月份国内焦炭市场有明显企稳迹象,焦化企业出货情况好转,库存偏低,下半月后提价呼声再起,钢厂暂未接受。截止5月底,山西地区二级冶金焦(A:13.5%,CSR>55%)车板价保持在680元/吨左右(见图3),一级冶金焦(A:12.5%,CSR>60%)车板价格为780元/吨;河北唐山地区一级冶金焦出厂价格下跌20元至920元/吨,河北地区钢厂库存维持9-10天。山东地区二级冶金焦出厂价格下跌40元至780元/吨右,日钢库存降至70万吨左右,较4月底略有下降。贵州地区前期价格偏高,本月三级冶金焦出厂价格下跌30元至950元/吨左右,部分钢厂6月仍有压价意向。目前钢厂和焦化厂对于6月份焦炭走势总体看稳,视钢厂开工情况,下半月后部分地区有望小涨10-20元/吨,炼焦煤目前库存压力较大,反弹力度不足。预计6月份国内焦炭价格将稳中小涨,炼焦煤稳中略降。

废钢:

受建筑钢材市场疲软影响,5月份国内市场废钢价格继续下跌,电炉钢厂采购积极性明显减弱。截止5月底,江浙沪地区重废(>6mm)价格降至1420-1470元/吨,边角料价格为1520-1550元/吨,较4月底下跌50元/吨;山东、福建、安徽市场重废价格降至1380-1420元/吨,下跌60元/吨。在北方市场,河北地区重废价格在1370-1420元/吨之间波动(不带票),较4月底下跌50元/吨。中南市场受暴雨影响较大,两湖、两广地区重废主流价格下跌80元至1490-1550元/吨。近期铁矿石价格上涨较快,焦炭逐步回稳,铁水成本优势明显缩小。同时,6月份国内建筑钢材市场有企稳趋强的迹象,对于小电炉钢厂来说是利好消息,部分钢厂已计划6月初恢复采购。预计6月份国内废钢市场需求将略有回暖,价格稳中小涨。

二、国内主要钢厂调价情况

表2:本月国内主要钢厂原料采购价格调整情况

三、国内钢厂成本和库存变化

受进口矿升势影响,5月份国内钢厂生产成本略有上升(见表3)。截止5月底,年产能大于1000万吨钢厂的三级螺纹钢生产成本约为2577元/吨,较4月底上涨15元/吨;年产能500-1000万吨钢厂的三级螺纹钢生产成本约为2493元/吨,较4月底上涨13元/吨;年产能小于500万吨钢厂的三级螺纹钢生产成本约为2426元/吨,较4月底上升12元/吨。5月份国内钢材市场需求依旧不振,价格持续走低,长材企业亏损加大。截止5月底,国内市场三级螺纹钢和5.75热卷平均价格分别2341元/吨和2470元/吨,分别较4月底下跌118元/吨和下跌54元/吨。对应20天前的原料成本,目前国内钢厂螺纹钢亏损150元/吨左右,热卷亏损50元/吨左右。

表3:本月国内钢厂螺纹钢生产成本测算

从库存情况看(见表4),5月份钢厂明显加大铁矿石补库力度,特别进口矿库存上升明显;煤焦和废钢都处于博弈状态,在钢厂连续压价影响下,厂家惜售心理渐起,钢厂到货量有所减少。

表4:本月国内钢厂原料库存变化

四、综合观点

5月份国内钢材和原料价格走势背离,主要是由于许多钢厂前期库存偏低,担心后期原料价格上涨,提前在低位补库。考虑到近期钢厂原料库存水平略有回升,在钢材产量上升空间有限且资金偏紧的局面下,原料市场涨势难以延续。更何况,铁矿石和煤炭期货价格在强劲反弹后,也有套利回调的需要。此外,在成交好转、价格回升的刺激下,国内外原料企业产能有所恢复,6月份进口资源到货量将逐渐增多。因此,6月份市场可能正好与5月相反,即钢材走势强于原料,铁矿石将小幅震荡下跌,煤炭继续弱势运行,焦炭和废钢小幅波动。[文] 西本新干线特邀撰稿人 谦文2015/5/29