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钢市预警
10月16日西本新干线钢铁原料价格走势预警报告
2015-10-16

本期观点:外矿废钢续跌 煤焦钢坯弱稳

时间:2015-10-19—2015-10-23

● 市场回顾——外矿价格持续下跌,煤焦废钢小幅走低;

● 成本分析——原料跌幅略有较大,钢厂依旧普遍亏损;

● 库存分析——钢厂补库热情冷却,港口库存明显上升;

● 事件数据——九月铁矿进口大增,澳矿成本明显下降;

● 综合观点——外矿废钢继续下跌,煤焦钢坯弱势维稳。

一、本周国内原料市场回顾

本周除了钢坯价格超跌反弹外,国内原料市场总体下跌为主,钢厂减产、大矿降本等消息使得市场悲观情绪进一步蔓延。

表1:国内主要原材料价格变动明细

本周国内主要原料市场情况如下:

钢坯:

本周国内钢坯市场小幅波动,下半周后成交略有好转。截止本周五,唐山地区普碳方坯出厂价格为1680元/吨,20MnSi方坯价格为1800元/吨,较上周末上涨40元/吨;山西市场普碳方坯价格上涨20元至1660元/吨;江苏市场20MnSi方坯出厂价格保持1800元/吨。从需求情况看,目前唐山地区带钢开工率较上周末下降1%至75%左右,型材开工率下降3%至68%,建材开工率保持在40%左右。近期钢坯市场直发成交尚可,由于贸易商多观望为主,唐山几大库(如正丰)入少出多,资源有趋紧的迹象。预计下周国内市场钢坯价格将平稳运行。

铁矿石:

本周进口铁矿石价格持续走低,截止本周四,普氏62%粉矿价格降至53.55美元/吨(CFR),较上周四下跌2.4美元/吨,成交量进一步收窄,港口库存较上周末上升200万吨以上。国产矿市场也以跟跌为主,河北、安徽地区铁精粉出厂价格分别降至545元/吨和515元/吨,较上周末下跌5元/吨。10月份国内钢厂产量略有下降,加上进口矿到货量开始明显增多、期矿价格冲高回落,现货市场压力明显增大。预计下周进口铁矿石价格将继续向50美元/吨靠拢。

煤焦:

本周国内炼焦煤价格小幅走低,山西主导煤矿对部分钢厂结算价下调20-30元/吨。进口方面,澳大利亚峰景煤价格降至86.25美元/吨(CIF),较上周末下跌1.5美元/吨。焦炭市场弱势不改,河北、山东地区二级冶金焦出厂价格分别降至790元/吨和710元/吨,较上周末下跌20元/吨,湖南、江西、内蒙古部分中小钢厂采购价格下调10-20元/吨。近期钢材价格持续下跌,钢厂检修消息频传,原先苦苦支撑的煤焦企业被迫妥协让步。经过本周调整后,预计短期煤焦市场将以稳为主。

废钢:

本周国内废钢市场整体下跌。截止本周五,江浙沪地区重废(>6mm)价格下跌40元至1180-1220元/吨,边角料价格为1280-1320元/吨;河北市场重废价格下跌10元至1140-1170元/吨(不带票)。两湖、两广地区下跌20-30元,重废主流价格降至1290-1340元/吨。在钢市低迷情况下,本周不少主导钢厂废钢采购量进一步收窄,而华北、中南的不少二线电炉钢厂在上周末提价补库基本完成后,本周再度转为观望,采购价格小幅下调,贸易商普遍悲观,预计下周市场仍以小幅调整为主。

二、国内主要钢厂调价情况

表2:本周国内主要钢厂原料采购价格调整情况

三、国内钢厂成本和库存变化

本周铁矿和焦炭价格继续下跌,钢厂生产成本降幅有所扩大(见表3)。截止本周五,年产能大于1000万吨钢厂的螺纹钢生产成本约为2265元/吨,较上周五下跌17元/吨;年产能500-1000万吨钢厂的螺纹钢生产成本约为2229元/吨,较上周五下跌17元/吨;年产能小于500万吨钢厂的螺纹钢生产成本约为2157元/吨,较上周五下跌17元/吨。本周国内钢材市场跌势略有放缓,目前国内市场三级螺纹钢和5.75mm热卷平均价格分别为2073元/吨和2037元/吨,分别较上周五下跌8元/吨和9元/吨,对应20天前的原料成本,长材企业亏损210元/吨左右,热卷亏损250元/吨左右,钢厂成本压力依然较大,部分地区限产力度有加大的迹象。

表3:本周国内钢厂螺纹钢生产成本测算

从库存情况看(见表4),本周钢厂多谨慎采购,除进口铁矿石库存略有上升外,其它品种库存相对稳定。

表4:本周国内钢厂(厂内)原料库存变化

四、本周金融衍生品市场变化(主力合约)

本周黑色金属期货未能延续上周五的升势,价格逐步回落,特别是在钢厂减产、大矿降价的风声传出后,煤焦降幅较为明显。铁矿石和钢材多空分歧较大,下半周低位做多资金有所增多,但上攻力度不足,做空资金则延续增仓压盘,盘面总体承压波动。

表5:本周主要钢材和原料品种期货价格变化

五、本周事件与数据分析

1、FMG三季度铁矿石现金成本降至16.9美元/吨,较二季度下降了5.26美元/吨。【观点】折算成62%品位到岸价来看,FMG到中国成本只有49-50美元/吨(CIF),四季度矿价再度跌破50美元大关的可能性在增加。

2、9月份我国进口铁矿石8612万吨,同比增长1.7%,环比增加1200万吨。【观点】9月份铁矿石进口量大增,虽然有国庆节提前报关的因素,但1200万吨的增幅也创下了2009年以来的新高,铁矿石市场压力在不断增大。

六、综合观点

虽然近期建筑钢材市场成交略有好转,局部地区价格小幅反弹,但整体资源供应压力依然较大,钢厂减产不可避免。同时,进口原料价格持续下跌,且到货量开始逐步增加,对国内市场形成不小压力。预计下周铁矿石、废钢价格将继续下探,煤焦和钢坯暂时稳定。[文] 西本新干线特邀撰稿人 谦文2015/10/16