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钢市预警
2016年2月西本新干线钢铁原料价格指数走势预警报告
2016-01-29

本期观点:钢厂消化库存 原料缩量盘整

时间:2016-2-1—2016-2-29

关键词:资金 需求 钢价 成本

● 市场回顾——钢坯废钢高开低走,外矿煤焦小幅波动;

● 成本分析——需求转淡建材回落,长材企业再度转亏;

● 库存分析——钢厂补库力度加大,原料库存小幅上升;

● 综合观点——二月总体缩量盘整,下旬钢坯有望探涨。

一、本月国内原料市场回顾

1月份国内原料市场总体震荡运行,现货资源偏紧的废钢、钢坯价格均高开低走,供应相对过剩的铁矿石和煤焦以小幅波动为主。钢厂虽补库力度有所加大,但由于对钢市并不看好,且减产检修增多,补库持续时间有限,也导致了行情总体上涨乏力。

表1:国内主要原材料价格变动明细

本月国内主要原料市场情况如下:

钢坯:

1月份国内钢坯市场总体先扬后抑。上半月,市场现货资源偏紧,唐山普碳方坯出厂价格一路升至1740元/吨,较去年底累计上涨120元/吨。此后,由于建筑钢材市场价格走弱,不少调坯企业停产过年,市场需求明显转淡,价格逐步回落至1520-1550元/吨窄幅波动。从需求情况看,1月下旬唐山地区带钢开工率在48%左右,较去年底下降20%;型材开工率下降11%至48%,建材开工率下降9%至23%左右。目前北方市场整体需求平淡,不少冷轧及调坯企业至少要到2月下旬才会恢复生产,适当补充库存,预计2月份钢坯价格先稳后涨的可能性较大。

铁矿石:

1月上中旬,国内铁矿石市场利空因素叠加。去年12月进口矿数量创出9627万吨新高后,港存量一直在1亿吨左右徘徊,加上钢厂减产预期及人民币持续贬值,进口矿价格总体以小幅震荡下跌为主,主要运行区间在39-42美元/吨。下旬后,部分钢厂补库带动价格小幅回升。截止月底,普氏62%粉矿价格为42.6美元/吨(CIF),较去年底下跌0.65美元/吨。国产矿走势不一,北方部分钢厂增加国产矿采购量,铁精粉价格较去年底上涨10元至420元/吨,邯邢局、密云等主导矿山报价略有上调;南方市场需求依旧疲软,安徽市场铁精粉出厂价较去年底下跌15元至410元/吨。受春节影响,2月份国产矿产量无疑将大幅下降,但目前钢厂对国产矿用量不大,且高炉开工率仍有下降趋势。另一方面,力拓宣布2016年增产2000万吨,而FMG去年四季度C1成本已降至15.8美元/吨,进口矿优势依然明显。预计2月份市场总体仍处于消化库存的阶段,价格将继续围绕40美元/吨小幅波动。

煤焦:

1月份国内炼焦煤市场总体小幅波动。山东部分煤矿将1/3焦煤和气精煤价小涨5元/吨,山西、内蒙古少数地方矿出货不畅,报价下调10-20元,各地大矿价格则基本稳定。进口炼焦煤成交依旧疲软,澳洲峰景煤价格降至79.5美元/吨(CFR),较去年底回落3美元/吨。焦炭方面,因去年12月钢材市场价格连续不涨,本月初北方一些焦企也有提价想法,并向钢厂提出涨价20-30元的要求,但无奈钢材市场从中旬起逐步回落,钢厂拒绝接受;南方钢厂仍以补降为主,安徽、中南部分钢厂采购价格下调20-30元/吨。目前焦企库存并不高,但钢厂检修减产确实对焦企压力较大,价格上涨困难。同时,随着春节来临,不少中小煤矿从1月下旬起陆续停产,且将持续到3月份,2月份煤炭价格将保持稳定,局部略有小涨,焦企成本压力不减,仍以限产挺价为主。预计2月份国内市场焦炭和炼焦煤价格都将平稳运行。

废钢:

1月份国内废钢市场需求回暖,上旬小电炉钢厂略有盈利,采购较为活跃,采购价格普遍上涨50元左右;中旬后小电炉钢厂需求受到建筑钢材跌价的抑制,但沙钢、马钢、首钢等主导钢厂补涨续力,对市场形成有力支撑。下旬后,随着不少小电炉钢厂停产过年,钢价继续下跌,废钢市场略有回落。截止1月底,江浙沪地区重废(>6mm)价格为1020-1070元/吨,边角料价格为1120-1160元/吨,较12月底上涨50元/吨;河北市场重废价格为1020-1030元/吨(不带票),上涨30-40元/吨。两湖、两广地区重废主流价格为1080-1100元/吨,上涨40元左右。2月份国内废钢市场需求疲软,供应也明显受到春节假期的影响,预计价格以缩量盘整为主。

二、国内主要钢厂调价情况

表2:本月国内主要钢厂原料采购价格调整情况

三、国内钢厂成本和库存变化

受进口矿价格震荡上涨影响,1月份国内钢厂生产成本略有上升。截止1月底,年产能大于1000万吨钢厂的三级螺纹钢生产成本约为2048元/吨,较上月底上升3元/吨;年产能500-1000万吨钢厂的三级螺纹钢生产成本约为2009元/吨,较上月底上升5元/吨;年产能小于500万吨钢厂的三级螺纹钢生产成本约为1931元/吨,较上月底上升8元/吨。1月份国内建筑钢材市场需求转淡,价格震荡回落为主,板材情况稍好。截止1月底,国内市场三级螺纹钢和5.75mm热卷平均价格分别为1971元/吨和2039元/吨,分别较上月底下跌50元/吨和上涨64元/吨。对应20天前的原料成本,目前国内钢厂螺纹钢亏损50元/吨左右,热卷略有微利。

表3:本月国内钢厂螺纹钢生产成本测算

从库存情况看(见表4),1月份国内钢厂开始为春节生产补充库存,铁矿石、煤炭、废钢库存均有所上升,进口矿增长相对明显。

表4:本月国内钢厂原料库存变化

四、综合观点

春节前国内原料市场不会有大的波动,钢厂多以消耗库存为主。下半月后,随着钢厂前期检修高炉逐步恢复生产,补库力度加大,钢坯、废钢等现货偏紧的品种价格有望小幅探涨,而铁矿和煤焦等供应相对宽松的品种,将略显乏力。[文] 西本新干线特邀撰稿人 谦文2016/1/29