本期观点:节前钢厂补库 原料小幅上涨
时间:2016-9-26—2016-9-30
● 市场回顾——钢坯外矿小幅波动,煤焦市场稳中有涨;
● 成本分析——钢市继续小幅调整,长材企业再度转亏;
● 库存分析——汽车限载运力趋紧,钢厂整体小幅下降;
● 综合观点——节前钢厂适当补库,原料市场小幅上涨。
一、本周国内原料市场回顾
中秋节过后,国内钢材市场总体表现平淡,价格仍以小幅调整为主,但受汽运新政影响,内地原料供应趋紧,特别对煤炭、焦炭、废钢影响较大,价格总体上涨,以铁矿石为首的进口原料市场则不温不火,观望气氛依然较浓。
表1:国内主要原材料价格变动明细
9月2日 | 9月8日 | 9月14日 | 9月22日 | ||||
2270 | 2200 | -40 | 2110 | -90 | 2110 | - | |
国产精粉(66%) | 630 | 630 | - | 620 | -10 | 620 | - |
进口澳粉(62%) | 460 | 455 | -5 | 445 | -10 | 460 | +15 |
二级冶金焦 | 1320 | 1370 | +50 | 1340 | -30 | 1370 | +30 |
重废(>6mm) | 1590 | 1560 | -30 | 1530 | -30 | 1530 | - |
注:方坯、铁精粉、焦炭均选取河北地区,废钢选取江苏地区,进口矿为北方港口澳矿(湿吨) |
本周国内主要原料市场情况如下:
钢坯:
本周国内钢坯市场变动不大,唐山普碳方坯价格围绕2100元小幅波动,直发资源走货尚可,但成交主要集中在低价资源。截止本周四,唐山市场普碳方坯出厂价格为2110元/吨,20MnSi方坯出厂价格为2320元/吨,与上周五持平,从昌黎发货至丰润、玉田运费较原先上升20元左右;江苏市场20MnSi方坯出厂价格为2250元/吨左右,下跌50元左右。从需求情况看,目前唐山地区带钢企业开工率在80%左右,型材降至65%左右,建材仍维持在35%左右,仍处于相对弱势局面。预计下周部分调坯企业会适当补库,钢坯价格有望小幅回升。
铁矿石:
中秋节后,进口铁矿石市场成交量略有放大,下半周后价格小幅反弹,结束了近半个月不涨的颓势。截止本周四,普氏62%粉矿价格为56.55美元/吨(CIF),较上周五上涨0.25美元/吨,但汽车限载后,不少车主持观望态度,一些钢厂采购受阻。国产铁矿石价格稳中有跌,河北市场铁精粉出厂价格保持在620元/吨,安徽市场铁精粉出厂价格降至620元/吨,较上周末下跌15元/吨。目前国内钢厂整体库存水平不高,一些大型钢厂不少进口资源也堆积在港口,预计下周不少厂家将加大补库力度,加上期货价格上涨的助势,进口矿价格有望重返60美元/吨左右运行。
煤焦:
中秋节过后,国内炼焦煤市场价格大幅上涨。其中,山西焦煤集团多数矿区主焦煤、肥煤出厂价格上调80-90元/吨(火运),河北冀中能源主焦煤、肥煤出厂价格均上调80元/吨。进口煤涨势更猛,澳大利亚峰景煤对中国出口报价升至192.5美元/吨(CIF),较中秋节前上涨5.5美元/吨,虽然成交较少,但对国内煤价起到明显拉动作用。受煤价大涨影响,本周国内焦炭市场再续升势,山西临汾地区二级冶金焦出厂价升至1200元/吨,较中秋前上涨30元/吨;河北邢台主导焦企发唐山钢厂汽运报价上调80元/吨,现执行1490元/吨,仍在协商中。受到限运影响,目前焦企提价意向浓厚,计划提价50-100元不等,但近期建材、钢坯生产企业利润微薄,对于涨价多有抵触情绪,最终涨幅可能低于焦企预期。预计下周国内焦炭价格稳中有涨。
废钢:
本周国内市场废钢价格小幅回升,华东、华北地区不少小电炉钢厂积极补库,采购价连续上调,沙钢、马钢等需求大户仍保持观望态度。截止本周五,江浙沪地区重废(>6mm)价格升至1550-1580元/吨,边角料价格为1630-1680元/吨,较中秋节前上涨20-30元;河北市场重废价格回升至1500-1510元/吨(不带票),上涨80-100元。两湖、两广地区重废主流价格保持1460-1540元/吨。近期国内建筑钢材市场走势依然偏弱,许多小电炉钢厂处于微利状态,生产积极性一般,多数是为了国庆前后生产备货。预计下周国内废钢价格将以小幅上涨为主。
二、国内主要钢厂调价情况
表2:本周国内主要钢厂原料采购价格调整情况
地区 | 钢厂 | 国产铁精粉 | 二级冶金焦 | 重废 |
北方 | 燕钢 | 570 | 1360(+50) | 1500 |
新抚钢 | 540(-10) | 1420(+70) | 1660 | |
凌钢 | 550(-5) | - | 1540(-20) | |
华东 | 莱钢 | 590 | 1390(+50) | 1640(+50) |
沙钢 | - | - | 1590 | |
三钢 | 510 | 1570(+60) | 1620 | |
中南 | 湘钢 | 600 | 1370 | 1550(-120) |
萍钢 | 495 | 1490 | 1460 | |
柳钢 | - | 1350 | - |
三、国内钢厂成本和库存变化
经过上周小幅调整后,受煤焦价格强势上涨带动,本周国内钢厂生产成本再度上升。截止本周四,年产能大于1000万吨钢厂的三级螺纹钢生产成本约为2591元/吨,较节前上涨34元/吨;年产能500-1000万吨钢厂的三级螺纹钢生产成本约为2562元/吨,较节前上涨32元/吨;年产能小于500万吨钢厂的三级螺纹钢生产成本约为2503元/吨,较节前上涨26元/吨。本周国内钢材现货市场依旧偏弱,价格以小幅调整为主,截止本周四,国内市场三级螺纹钢和5.75mm热卷平均价格分别为2501元/吨和2802元/吨,分别较节前下跌28元/吨和下跌29元/吨。对应20天前的原料成本,目前国内钢厂螺纹钢亏损50元/吨左右,热卷盈利缩小至200元/吨左右。
表3:本周国内钢厂螺纹钢生产成本测算
钢厂规模 | 9月1日 | 9月8日 | 9月14日 | 9月22日 | |||
1000万吨以上 | 2571 | 2587 | +16 | 2557 | -30 | 2591 | +34 |
500-1000万吨 | 2544 | 2561 | +17 | 2530 | -31 | 2562 | +32 |
500万吨以下 | 2489 | 2507 | +18 | 2477 | -30 | 2503 | +26 |
注:以河北钢厂为主,1000万吨钢厂外矿占95%,500-1000万吨钢厂外矿占90%,500万吨以下钢厂外矿占85% |
从库存情况看(见表4),受汽车限运影响,本周华北及河南地区部分钢厂进口铁矿石上货量受到影响,库存有所下降;煤焦铁路发货相对稳定,但南方局部钢厂库存也略有下降;废钢方面,由于一些大型钢厂一直观望,下半周后到货量开始减少。
表4:本周国内钢厂(厂内)原料库存变化
品种 | 国产矿 | 进口铁矿石 | 炼焦煤 | 喷吹煤 | 焦炭 | 废钢 |
平均库存(天数) | 7 | 21 | 11 | 9.5 | 7 | 6 |
与上月变化 | - | -2 | -1 | -0.5 | -0.5 | -1 |
四、本周金融衍生品市场变化(主力合约)
本周期货市场基本是围绕煤焦市场波动。不少用户在限运政策前补库,带动黑色系价格震荡走强,煤炭和焦炭价格涨幅居前。但随着周四传出发改委召集煤炭企业等研究供需问题,煤焦价格开始领跌,黑色系整体回落,期间空头资金高位回补压盘,多空资金大幅减仓。预计下周市场震荡运行的可能性较大。
表5:本周主要钢材和原料品种期货价格变化
品种 | 收盘价 | ||
9月22日 | 9月14日 | 涨跌 | |
铁矿石 | 408 | 393.5 | +14.5 |
焦炭 | 1217 | 1130 | +87 |