本期观点：高位风险聚集 原料震荡盘整
时间：2016-10-21—2016-10-28
● 市场回顾——煤炭焦炭继续高涨，钢坯铁矿先涨后稳；
● 成本分析——原料上涨助推钢价，多数钢厂略有盈利；
● 库存分析——外矿库存继续上升，煤焦紧张补库困难；
● 综合观点——高位风险逐渐积聚，原料市场震荡盘整。
一、本周国内原料市场回顾
本周国内原料市场继续保持升势，煤焦强势不减，进口矿和废钢价格也小幅上涨。下半周后，受到期货价格回落，高位观望情绪加重的影响，市场成交有所转淡，局部市场废钢、钢坯价格出现小幅调整。
表1：国内主要原材料价格变动明细
本周国内主要原料市场情况如下：
钢坯：
本周国内钢坯市场大幅上涨，上半周唐山钢坯价格累计上涨100元左右，唐山普碳方坯出厂价格最高达到2220元/吨，20MnSi方坯出厂价格为2340元/吨，周四后由于下游成品材成交明显减弱，调坯企业采购积极性不高，钢坯价格回落20元/吨。江苏市场20MnSi方坯价格为2310元/吨，较上周末上涨50元/吨左右。从需求情况看，目前唐山地区带钢企业开工率在76%左右，较上周回落5%；型材上升3%至68%左右，建材开工率维持在35%左右。虽然本周钢坯价格涨幅较大，但其涨幅基本与焦炭持平，亏损局面未改。此外，目前唐山地区钢坯库存只有35万吨左右，整体资源偏紧，贸易商多有惜售情绪。预计下周国内钢坯价格以小幅波动为主。
铁矿石：
本周进口铁矿石价格小幅震荡上涨，北方部分钢厂备货相对积极，下半周后由于期货市场出现调整，市场观望情绪增加，港口成交有所减少，中高品位矿成交稍好。截止本周四，普氏62%粉矿价格为59.15美元/吨（CFR），较上周五上涨1.6美元/吨。国产矿价格小幅上涨，但成交平平，河北市场铁精粉价格上涨20元，执行630元/吨左右；安徽市场铁精粉价格为525-530元/吨，上涨15元。虽然三季度力拓和必和必拓的铁矿石产量都同比下降6%左右，但9月下半月后发货有增长的趋势，近几周港口库存持续上升。截止本周五，铁矿石港口库存已达10550万吨左右，市场压力在不断积聚，这也是近期矿价走势明显弱于钢材、煤焦的主要原因。预计下周进口矿价格将以小幅调整为主，国产矿相对稳定。
煤焦：
本周国内煤炭市场强势不减，山西焦煤集团自21日起将主焦煤、肥煤价格上调80-90元/吨（铁运），下水煤价格达到1080-1130元/吨（离岸）；山东地区气精煤价格上涨50元，执行870元/吨；河北大矿主焦煤和肥煤价格上涨70元，出厂价达到1110-1130元/吨。进口方面，澳大利亚峰景煤对我国出口报价升至246.5美元/吨（CIF），较上周再涨15美元/吨。在煤价强势支撑下，焦炭市场也继续保持升势。其中，山西临汾地区二级冶金焦出厂价升至1480元/吨，较上周五上涨80元/吨，周三河北钢铁集团一级冶金焦采购价格再涨80元至1720元/吨，近10天累计涨幅已达180元/吨（上调3次）。9月以来，国内焦炭价格已累计上涨40%左右，且涨价也难以采购到bet36体育在线：资源。随着后期建筑钢材需求转淡，以及年底各地加大环保整治力度，预计后期双焦继续上涨空间已经很小，下周市场将以高位平稳运行为主。