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钢市预警
8月18日西本新干线钢铁原料价格走势预警报告
2017-08-18

本期观点:刚性需求强劲 原料震荡运行

时间:2017-8-21—2017-8-25

● 市场回顾——钢坯铁矿震荡偏弱,煤焦废钢货紧价扬;

● 成本分析——钢材原料走势背离,钢厂利润略有缩小;

● 库存分析——钢厂需求相对稳定,铁矿港存略有下降;

● 综合观点——原料刚性需求强劲,总体震荡煤焦偏强。

一、本周国内原料市场回顾

本周国内原料市场基本延续上周走势,铁矿石和钢坯高位震荡,高价区域成交转淡;煤焦继续稳步上行,并带动废钢市场补涨,现货资源相对偏紧。

表1:国内主要原材料价格变动明细

本月国内主要原料市场情况如下:

钢坯:

本周钢坯市场总体呈高位盘整态势。上半周市场承接上周五的跌势,继续下探100元左右,此后受到期货市场反弹的提振,价格再度回升。截止本周四,唐山市场普碳方坯出厂价格为3770元/吨,较上周末持平,直发有所转弱;江苏市场20MnSi方坯价格为3920元/吨,持平。本周钢坯市场总体成交略有萎缩,其中唐山地区带钢企业的开工率上升2%至72%左右,型材开工率回落3%至62%,建材开工率回落2%至43%左右。虽然本周钢坯市场调整幅度有限,但高位成交量较上周有明显减少。据了解,唐山地区调坯轧材企业煤改气改造完成时间将由原计划的9月底之前提前至9月1日,多数厂家改造工期在10-15天,这多少将对钢坯短期需求形成一定负面影响。预计下周国内市场钢坯价格将继续以小幅调整为主。

铁矿石:

本周进口铁矿石价格先抑后扬。上半周,普氏62%粉矿价格一度降至72.4美元/吨(CFR),较上周五下跌2.65美元,钢厂在高价区域采购明显放缓,且偏向高品位矿,高品矿与低品矿的价差继续拉大;下半周后受期货市场反弹带动,普指回升至75.2美元/吨。国产矿价格以小幅波动为主,河北铁精粉出厂价格为725元/吨,下半周后部分钢厂采购价下调5-10元;安徽和山东地区铁精粉出厂价为680-720元/吨,较上周回落30元左右。虽然近期黑色市场总体走势有趋弱的迹象,但钢厂仍盈利过千,生产积极性较高。同时,7月份我国铁矿石进口量环比下降845万吨至8625万吨,港口库存也回落至1.4亿吨下方,市场压力较前期也略有减轻。预计下周进口矿价格将在68-73美元之间震荡运行。

煤焦:

本周国内炼焦煤市场继续保持坚挺走势。其中,山西柳林地区主焦煤出厂价保持1280-1320元/吨,长治部分煤矿瘦煤出厂价再涨30元左右;唐山地区主焦煤价格保持1360-1380元/吨,部分地方矿1/3焦煤和肥煤出矿价上调50元至1390-1400元/吨;山东地区大矿气精煤出厂价再涨50元至1000-1020元。进口方面,澳大利亚峰景煤对我国出口报价保持196美元/吨(CIF),随着近期国内煤价持续上涨,沿海钢厂对进口焦煤的询盘又开始增多。本周国内焦炭市场继续上行,河北、山东主导钢厂采购价格再度上调80元。目前,山西地区二级冶金焦出厂价已升至1850元/吨,较上周末上涨130元,河北、山东地区二级冶金焦出厂价升至2000元/吨左右,上涨80元。虽然近期国内钢材价格有所松动,但钢厂高炉开工率保持较高水平,对于焦炭备货依旧积极,焦企基本处于零库存状态,不少企业仍有提价意向。预计下周国内焦炭市场仍有小幅上涨的空间。

废钢:

在铁水成本持续上升的带动下,本周国内废钢市场整体补涨,华东地区钢厂补库相对积极。截止本周五,江浙地区重废(>6mm)价格升至1830-1880元/吨,边角料价格为1930-1980元/吨,较上周末大涨80元左右。两湖、两广地区重废主流价格升至1700-1730元/吨,上涨60-80元,但多数电炉钢厂处于停产状态。河北、辽宁地区重废价格在1930-2000元/吨,上调30-50元。单从成本看,本月焦炭价格大涨200元以上后,废钢成本优势再度有所显现,促使一些钢厂提价补库,江苏个别主导钢厂周初提价后,到货量迅速较上周回升近1倍,接近前期的最高水平。考虑到目前重废与螺纹钢仍有2000元以上的价差,在后期电弧炉新项目逐步投产后,废钢市场需求将继续放大,价差缩小可期。预计下周国内市场废钢价格将以平稳运行为主。

二、国内主要钢厂调价情况

表2:本周国内主要钢厂原料采购价格调整情况

注:上表选择的均为该区域内最有代表性的钢厂价格

三、国内钢厂成本和库存变化

本周焦炭和进口矿市场表现依然坚挺,废钢则有明显补涨,钢厂生产成本继续稳步上行。截止本周四,长流程钢厂三级螺纹钢生产成本约为2994元/吨,较上周末上升30元/吨;短流程钢厂(不考虑铁水比)三级螺纹钢生产成本约为3140元/吨。较上周末上升60元/吨。本周国内钢材市场小幅震荡下跌,截止周四,国内市场三级螺纹钢和5.75mm热卷平均价格分别为4129元/吨和4128元/吨,分别较上周末下跌47元/吨和36元/吨。对应20天前的原料成本,目前国内长流程钢厂螺纹钢和热卷盈利都在1215元/吨左右,较上周缩小30元左右。若按当期成本计算,螺纹钢和热卷盈利都在1035元/吨左右。

表3:本周国内钢厂螺纹钢生产成本测算

从库存情况看(见表4),受市场高位波动的影响,本周钢厂观望情绪有所加重,外矿库存略有下降;焦炭需求依旧旺盛,不少钢厂仍在加紧补库;废钢在钢厂提价刺激下,总体库存水平有所改善。

表4:本周国内钢厂(厂内)原料库存变化

四、本周金融衍生品市场变化(主力合约)

本周黑色产品总体先跌后涨,受环保消息及有色大涨的带动,各品种在周三均拉出大阳线,空头纷纷减仓,多头顺势推涨,期矿和双焦明显要强于期螺。在期货强劲走势带动下,预计短期煤焦现货仍有上涨空间,铁矿和螺纹则面临一定压力。

表5:本周矿煤焦钢期货基差变化

五、综合观点

近期北方狠抓环保整顿,南方抽查地条钢取缔情况,加上资金层面的助力,对钢材市场形成有力支撑,可调整空间有限。同时,多数钢厂盈利已达1000-1200元/吨,生产热情高涨,原料市场刚性需求强劲。预计短期内,钢坯和铁矿石继续以小幅调整为主,煤焦仍有上行空间,废钢继续以小幅跟涨为主。[文] 西本新干线特邀撰稿人 谦文2017/8/18