本期观点:矿石延续走高 焦炭涨势再起
时间:2020-5-18—2020-5-22
● 市场回顾——进口矿价继续上涨,焦炭价格涨后暂稳;
● 成本分析——矿石上涨焦炭暂稳,钢厂成本总体抬高;
● 库存分析——高炉开工持续攀升,多数原料供应充足;
● 综合观点——铁水产量处于高位,交投活跃原料偏强。
一、本周国内原料市场回顾
本周国内原料主要品种多数上涨,其中,进口矿价格继续走高,钢坯连续小幅上涨,国产矿稳中见涨,焦炭二轮提涨蔓延,废钢价格涨幅放缓,具体分品种来看:
钢坯方面:本周国内钢坯市场价格小幅上涨,截止本周五发稿,唐山地区普碳方坯含税价报在3170元/吨,周环比上涨30元/吨。库存方面来看,5月15日早8点,唐山象屿正丰库存量为10.2万吨,海翼宏润库存量为13.82万吨,物产震翔库存量为4.92万吨,三个库存合计为28.94万吨,较昨日减少1.27万吨,较上周减少4.32万吨。市场来看,当前唐山地区轧材企业仍处微利,但生产积极性尚可,在暂无明确环保情况下,对钢坯采购保持高需求,厂库和仓储资源持续下降,市场挺价情绪较高,钢坯报价延续上涨势头。不过,近二周钢坯价格不断上涨,较4月底售价已高出80元,下游调坯企业抵触情绪有所增加。考虑,处于传统消费旺季,市场整体交投活跃,钢坯资源持续降库,预计,下周钢坯市场窄幅震荡趋强运行。
铁矿石方面:本周国产铁精粉价格小幅见涨,受钢企采购需求较好,少数矿山环保限产,进口矿价上涨等,河北、山西和东北等地价格走高。本周进口矿市场行情延续走强,截止5月14日,普氏62%铁矿石指数为90.75美元/吨,周环比上涨2.3美元/吨。港口方面,全国主要港口矿石库存为11097万吨,环比下降94万吨,连续四周降库。供应来看,近期巴西天气好转以及部分港口解封,矿石发运量有所增加,而澳洲因力拓新增泊位检修,BHP和FMG发运量减少,澳巴整体发运量周环比减少41万吨。需求来看,现国内高炉开工率达到89.83%,周环比增加1.55%,同比去年增加1.78%,铁水产量继续增加,矿石交投相对活跃,日均疏港量维持高位。另外,山东、天津和唐山等港口巴西粉矿资源偏紧,高品位澳粉持续减库,使得成交价继续走强。总体来看,港口库存降至近四年低位,高炉开工率处于高位,普氏指数突破90美金,预计,下周进口矿或将高位盘整为主。
焦煤方面:本周国内焦煤市场维持偏弱运行,受5月山西焦煤长协价拟下调20-80元/吨,以及下游焦企采购消极等影响,山西吕梁、临汾等地低硫主焦煤下调20-50元/吨,降后报价1310-1350元/吨。当前焦企利润有所改善,生产积极性较高,但备库意识不强,叠加低价进口澳煤影响,焦煤市场整体偏弱。考虑,下周焦炭市场趋强,煤企挺价意愿回升,预计,下周焦煤市场行情以稳为主。现山西长治地区瘦主焦S0.5G7报1200元/吨;柳林主焦煤S0.7,G85报1330元/吨,S1.3,G75报1000元/吨。内蒙乌海1/3焦煤A≤10.5,S≤1.0,V≤32,G≥80,Y17报950元/吨;唐山主焦煤S0.8-0.9,G>85,Y17-23报1360元/吨。河南平顶山主焦煤主流品种车板价1500元/吨,1/3焦煤车板价1390元/吨。徐州1/3焦煤A<9到厂含税报1060元/吨,主焦煤A<10,S<1.2到厂含税报1280元/吨;山东泰安主焦煤A<10,V28,S0.6,G80,Y>18出厂含税报1350元/吨,均出厂含税价。
焦炭方面:本周国内焦炭表现涨后暂稳态势,受库存低位,出货顺畅等支撑,焦企看涨情绪继续提升,第二轮提涨呼声蔓延,涨幅50元/吨,但暂未得到钢厂回复。本周山西孝义地区4.3米焦炉继续执行限产50%,对局部区域供应有所影响。现高炉开工率继续攀升,对焦炭补库量适量增加。港口方面,今日山东两港总库存309万吨,较上周环比减少6万吨。当前集港价格倒挂,港口库存开始下降,现货报价小幅上涨,但成交表现一般,现准一级冶金焦场地现汇报价1730元/吨左右。整体来看,当前国内焦炭市场供需两旺,出货顺畅且库存偏低,市场信心整体走强,预计,下周焦炭市场有望落实二轮提涨。现华东地区二级焦出厂含税报价为 1650-1750元/吨;华北地区二级焦出厂含税报价为1600-1700元/吨;山西地区二级焦出厂含税报价为1500-1600元/吨;东北地区二级焦出厂含税报价为1650-1750元/吨。
废钢方面:本周国内废钢市场延续上涨,但涨幅放缓。现废钢资源依旧偏紧,且南北废钢价差200元/吨左右,南废北流依旧严重,故华东主导钢厂沙钢对废钢收购价再涨80元,带动周边马钢、日照、三钢等钢企跟涨50-80元/吨,涨后废钢到货量明显增加,有遇成品材钢价上涨乏力,华东部分钢企(马钢、日照、南钢、徐钢等)废钢收购价又主动回落20-30元。本周北方地区废钢价格高位持稳,部分钢企有零星补涨吸货;其他地区废钢价格维持稳中偏强走势,但西南成渝地区废钢开始高位回调。考虑,当前废钢价格处于高位,短流程钢厂处于盈亏之间,高价废钢需求受到遏制,预计,下周国内废钢市场高位盘整为主。现华东地区市场重废(﹥6mm)不含税报价为2050-2300元/吨;华中地区市场重废(﹥6mm)不含税报价为2200-2300元/吨;华北地区重废(﹥6mm)不含税报价为2150-2400元/吨;华南地区市场重废(﹥6mm)不含税报价为2200-2300元/吨;东北地区市场重废(﹥6mm)不含税报价为2050-2300元/吨。
二、综合观点
终端处于传统需求旺季,长流程钢企普遍盈利,生产积极性较高,高炉开工率达到89.83%,周环比增加1.55%,同比去年增加1.78%,铁水产量持续增加,对原料需求保持强劲。其中,矿石港口库存四周降库,已降至近四年低位,普氏指数更是突破90美金大关;焦炭市场供需两旺,第二轮提涨呼声再起,市场信心明显偏强。总体来看,市场处于消费旺季,黑色系期货震荡偏强,以及全国两会临近环保加强,预计,下周进口矿和废钢高位盘整,国产矿和焦煤以稳为主,焦炭有望落实二轮提涨,钢坯窄幅震荡趋强运行。