本期观点:焦炭三轮下跌 矿价高位盘整
时间:2020-7-27—2020-7-31
● 市场回顾——进口矿价震荡见涨,焦炭市场三轮下跌;
● 成本分析——矿石略涨焦炭下跌,钢价成本小幅下降;
● 库存分析——铁水产量环比上升,原料供应整体宽松;
● 综合观点——焦炭跌后情绪好转,矿商挺价居于高位。
一、本周国内原料市场回顾
本周国内原料主要品种表现分歧,其中,进口矿震荡趋高,钢坯行情轻微见跌,国产矿多数上涨,焦炭市场三轮下跌,废钢行情盘整为主,具体分品种来看:
钢坯方面:本周国内钢坯市场行情轻微见跌,截止发稿,唐山地区普碳方坯含税价报在3400元/吨,较上周末下跌10元,较上月末上涨100元。库存方面来看,7月24日早8点,唐山象屿正丰库存量为17.87万吨,海翼宏润库存量为17.25万吨,物产震翔库存量为5.34万吨,三个库存合计为40.46万吨,较昨日增加1.25万吨。市场来看,由于近日钢坯远期交单,仓储及下游厂库累积明显;21日部分唐山地区轧材企业进入限产,采购钢坯备货积极性下降,整体成交表现疲软,上周末至周初,钢坯报价一度小幅阴跌,然周二至周三,受黑色盘面走强,成品材价格上涨,市场信心提振,钢坯报价止跌回升,临近周末,钢坯市场持稳观望为主。考虑,成品材行情表象趋好,库存增加使之承压,预计,下周钢坯行情仍将窄幅震荡调整为主。
铁矿石方面:本周国产铁精粉多数上涨,受进口矿攀涨至高位,部分钢企下调外矿配比,市场需求比较稳定;国内矿山利用率为69.06%,周环比增加0.18%。本周进口矿行情震荡见涨,截止7月23日,普氏62%铁矿石指数为111.2美元/吨,周环比上涨0.85美元/吨。主要港口矿石库存为11326万吨,环比增加278万吨,连续五周升库。供应来看,上周澳巴发运量环比减少305万吨左右,因部分矿山冲量结束,以及泊位检修增多;但本周外矿到港量仍有增加,主要前期海漂资源偏多,以及上周长江部分港口受洪峰过境,积港船只延迟本周卸货。需求来看,本周高炉开工率91.02%,环比增加0.26%,同比增加5.08%,铁水达产率处于高位,基于原料成本,钢企询盘集中在PB粉、超特粉等中低品粉,部分钢企增加国产矿采购。中间商基于需求较好,挺价意识较强。考虑,雨水减少下游需求向好,高炉达产率居于高位,预计,下周进口矿市场仍将高位震荡调整为主。
焦煤方面:本周国内焦煤行情偏弱运行,受下游焦炭持续下跌影响,焦企采购备货积极性下降,国内煤矿销售压力逐步抬升,本周山西临汾、长治低硫主焦煤下调20元左右。考虑,焦企盈利收缩,压力转嫁焦煤,预计,下周焦煤市场弱稳运行。现山西长治地区瘦主焦S0.5G7报1230元/吨;柳林主焦煤S0.7,G85报1280元/吨,S1.3,G75报1000元/吨。内蒙乌海1/3焦煤A≤10.5,S≤1.0,V≤32,G≥80,Y17报930元/吨;唐山主焦煤S0.8-0.9,G>85,Y17-23报1390元/吨。河南平顶山主焦煤主流品种车板价1450元/吨,1/3焦煤车板价1340元/吨。徐州1/3焦煤A<9到厂含税报980元/吨,主焦煤A<10,S<1.2到厂含税报1200元/吨;山东泰安主焦煤A<10,V28,S0.6,G80,Y>18出厂含税报1350元/吨。
焦炭方面:本周国内焦炭第三轮下跌基本落实,累计跌幅150元/吨。当前焦企开工率维持高稳,销售压力暂无明显提升,但焦企厂内库存有所增加。焦炭第三轮下跌后,期货盘面大幅拉涨,市场采购询盘积极,市场情绪逐步好转,山西、徐州等地部分焦企开始提涨50元/吨,暂未形成蔓延趋势。港口方面,今日山东两港总库存236万吨,较上周下降7.5万吨,港口资源报价小幅探涨,现准一级冶金焦场地现汇报价1850元/吨左右。总体来看,钢价上涨叠加盘面拉升,市场情绪好转,钢焦博弈激烈。预计,下周国内焦炭市场稳中偏强运行。现华东地区二级焦出厂含税报价为 1750-1900元/吨;华北地区二级焦出厂含税报价为1700-1800元/吨;山西地区二级焦出厂含税报价为1600-1700元/吨;东北地区二级焦出厂含税报价为1700-1800元/吨。
废钢方面:本周国内废钢市场先弱后强,整体偏稳运行。具体来看,华东地区山东日照、石横等少数钢企拉涨30-50元/吨吸货,多数钢企持稳观望。华北市场起初废钢贸易商送货量加大,部分钢企控制成本下调20-40元/吨收购价,后随着钢价回升,前期回调的钢企被动拉涨30-40元/吨吸货。其他华南、东北等地区废钢出现10-30元/吨涨幅。考虑,部分地区废钢资源偏紧,钢价上涨对废钢存在支撑,预计,下周国内废钢行情维持高位盘整为主。现华东地区市场重废(﹥6mm)不含税报价为2150-2400元/吨;华中地区市场重废(﹥6mm)不含税报价为2300-2400元/吨;华北地区重废(﹥6mm)不含税报价为2350-2600元/吨;华南地区市场重废(﹥6mm)不含税报价为2300-2400元/吨;东北地区市场重废(﹥6mm)不含税报价为2250-2450元/吨。
二、综合观点
近日长江中下游地区陆续出梅,雨水天气明显减少,有助户外施工作业,成交好转钢价见涨,高炉开工率环比上升,原料需求维持高位。具体来看,焦炭第三轮下跌落实,累计跌幅150元,跌后市场情绪好转,山西和徐州等地部分焦企提涨,钢焦博弈加剧;港口矿石第五周增库,矿价处于年内高位,部分钢企主动调整配比,中低品粉矿更受青睐。考虑,长流程钢企普遍盈利,铁水产量历史高位,原料供应整体宽松,预计,下周进口矿和废钢高位盘整,焦煤市场弱稳运行,国产矿和焦炭稳中偏强,钢坯市场窄幅震荡调整为主。