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本期观点：铁水产量攀高 炉料刚需强劲

时间：2020-8-17—2020-8-21

● 市场回顾——进口矿价高位盘整，焦炭市场稳中趋强；

● 成本分析——矿焦价格变化不大，钢价成本调整甚小；

● 库存分析——高炉开工环比上升，原料库存供应充足；

● 综合观点——铁水产量继续攀高，炉料刚需保持强劲。

一、本周国内原料市场回顾

本周国内原料主要品种基本盘整为主，其中，进口矿高位窄幅调整，钢坯价格小幅松动，国产矿小幅攀高，焦炭市场稳中趋强，废钢行情高位盘整，具体分品种来看：

钢坯方面：本周国内钢坯市场行情弱势盘整，截止发稿，唐山地区普碳方坯含税价报在3420元/吨，较上周末下跌20元，较上月末上涨30元。库存方面来看，8月14日早8点，唐山象屿正丰库存量为26.24万吨，海翼宏润库存量为26.16万吨，物产震翔库存量为7.27万吨，三个库存合计为59.67万吨，较昨日增加0.23万吨。从市场来看，近期调坯轧材企业处于盈亏边缘，调坯成材销售并不理想，部分存在资金和库存压力，导致坯料采购并不积极，多按需采购为主。由于钢坯市场成交疲软，钢坯库存资源继续攀升，在供需不匹配情况下，钢坯售价表现承压，市场观望氛围浓厚。总体来看，钢坯库存继续增压，但原料成本存在支撑，预计，下周钢坯行情仍将窄幅震荡调整为主。

铁矿石方面：本周国产铁精粉价格延续上涨，受进口矿价高位，国产矿需求较好，选厂库存资源偏低，国产矿报价见涨，钢企抵触情绪增加，多按需采购为主。本周进口矿行情表现高位盘整，截止8月13日，普氏62%铁矿石指数为120.75美元/吨，周环比下跌0.65美元/吨。港口方面，主要港口矿石库存11324万吨，环比下降23万吨。供应来看，本周45港矿石到货量环比增量168万吨，增量来自澳洲和巴西，非主流矿到货量变化不大。需求方面，国内高炉开工率91.72%，周环比增加0.32%，同比增加4.43%，铁水达产率高位。日均矿石疏港量328.62万吨，周环比增加12.75万吨，矿石需求保持稳定。总体来看，矿石需求强劲，市场供需两旺，部分商家高位兑现，预计，下周进口矿价格高位震荡调整运行。

焦煤方面：本周国内焦煤延续偏弱运行，受煤矿库存继续小幅累库，山西临汾部分低硫主焦煤下跌20-30元/吨，多数煤矿持稳观望。考虑下游焦炭基本面向好，预计，下周国内焦煤行情以稳为主。现长治地区瘦主焦S0.5G7报1180元/吨；柳林主焦煤S0.7，G85报1240元/吨，S1.3，G75报1000元/吨。内蒙乌海1/3焦煤A≤10.5，S≤1.0，V≤32，G≥80，Y17报930元/吨；唐山主焦煤S0.8-0.9，G>85，Y17-23报1390元/吨。河南平顶山主焦煤主流品种车板价1450元/吨，1/3焦煤车板价1340元/吨。徐州1/3焦煤A<9到厂含税报980元/吨，主焦煤A<10，S<1.2到厂含税报1200元/吨；山东泰安主焦煤A<10，V28，S0.6，G80，Y>18出厂含税报1350元/吨。

焦炭方面：本周国内焦炭市场延续平稳，当前焦企利润尚可，产能维持高位，市场成交较好，焦炭看涨情绪提高，山西、河北、山东、内蒙均有部分焦企提涨50元./吨，均暂未得到钢企回应。港口方面，山东两港总库存251万吨，较上周增加5万吨，现准一级冶金焦场地现汇报价1,900元/吨左右。整体来看，焦炭市场供需基本平衡，市场情绪表现乐观，考虑国内钢价盘整偏弱，预计，下周国内焦炭行情维持稳中偏强态势。现华东地区二级焦出厂含税报价为 1750-1900元/吨；华北地区二级焦出厂含税报价为1700-1800元/吨；山西地区二级焦出厂含税报价为1600-1700元/吨；东北地区二级焦出厂含税报价为1700-1800元/吨。

废钢方面：本周国内废钢市场高位盘整，具体来看，华东地区受钢价下跌，废钢贸易商送货节奏加快，主导钢企废钢收购价以稳为主，部分短流程钢企西城、鸿泰受成本压力对废钢收购价下调20-50元/吨。华北市场废钢资源依旧偏紧，贸易商仍存惜售心理，当地钢企根据需求自行调整收购价，涨跌互现，但整体维持高位。综合来看，废钢资源相对偏紧，国内国家略显偏弱，预计，下周国内废钢行情高位盘整为主。现华东地区市场重废（﹥6mm）不含税报价为2150-2450元/吨；华中地区市场重废（﹥6mm）不含税报价为2350-2450元/吨；华北地区重废（﹥6mm）不含税报价为2400-2600元/吨；华南地区市场重废（﹥6mm）不含税报价为2350-2450元/吨；东北地区市场重废（﹥6mm）不含税报价为2300-2500元/吨。

二、综合观点

本周南方酷暑北方强降雨，终端采购需求放缓，成品材钢价弱势盘整，但国内钢企普遍盈利，高炉开工率91.72%，周环比增加0.32%，铁水产量高位增加，原料供需两端均旺。其中，焦炭看涨情绪提高，提涨范围进一步扩大，暂未得到钢企回应；港口矿石库存微降，日均疏港量增加，矿价高位商家谨慎。考虑，炉料供需保持强劲，期货多空博弈激烈。预计，下周进口矿高位调整，国产矿、焦煤和废钢以稳为主，焦炭价格稳中趋强，钢坯价格窄幅震荡调整为主。