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本期观点：冬储备料铁水增产  原料品种悉数上涨

时间：2022-1-10—2022-1-14

● 市场回顾——进口矿价小幅上涨，焦炭二轮提涨落地；

● 成本分析——矿石焦炭均为上涨，钢价成本大幅上移；

● 库存分析——焦炭供应相对偏紧，矿石库存供应承压；

● 综合观点——冬储备料盘面走强，原料品种集体上涨。

一、本周国内原料市场回顾

本周国内主要原料全线飘红，其中，进口矿小幅上涨，钢坯行情整体抬高，国产矿延续偏强，焦炭二轮提涨落地，废钢价格上涨明显，具体分品种来看：

钢坯方面：本周国内钢坯行情震荡走高，截止发稿，唐山普方坯含税价报4320元/吨，较上周末上涨50元/吨。库存方面，1月7日早8点，象屿正丰库钢坯库存3.76万吨，较昨日减0.41万吨；海翼宏润库钢坯库存10.63万吨，较昨日减0.52万吨；物产震翔钢坯库存2.07万吨，较昨日减0.18万吨；三库房钢坯库存合计16.46万吨，累计较昨日减1.11万吨。市场方面：近期期货价格逐日抬高，下游轧钢企业复产增量，市场成交有所好转，主要仓储库存继续降库，部分规格存在短缺，焦炭和矿石等原料价格上涨，坯料生产成本抬升，厂商惜售报价抬高。考虑，坯料供应处于低位，成品材需求减少等，预计，下周国内钢坯行情窄幅震荡调整为主。

铁矿石方面：本周进口矿市场价格整体上涨，截止1月7日，青岛港61.5%PB粉报价825元/吨，周环比增加42元/吨。港口方面，主要港口矿石库存15604万吨，周环比下降21万吨。供应来看，上周澳洲和巴西铁矿发运总量2657万吨，环比增加86万吨；本周国内45港口到港量2331万吨，环比下降130万吨。需求来看，本周高炉开工率74.2%，环比上周增加3.19%，同比去年下降16.01%。当前国内铁水产量增加，部分钢厂冬储原备料，矿石期现依然强势。不过，国外矿山年底发运增加，港口库存处于历史高位，整体供应保持宽松，高低品价差有所收窄。考虑，国外矿山发运增加，供大于求价格承压等，预计，下周进口矿或将震荡偏弱调整。

焦煤方面：本周国内焦煤行情延续偏强运行，节后部分煤矿复产，炼焦煤供应紧张有所缓解，但临近年底，煤矿狠抓安全生产，产量释放有限，考虑，下游焦企冬储适当补库，预计，下周国内焦煤行情延续偏强走势。现山西安泽地区低硫主焦出厂含税价A9.5，S0.5，G85报2700元/吨；长治地区瘦主焦S0.5G7报2455元/吨；柳林主焦煤S0.7，G85报2450元/吨，S1.3，G75报2100元/吨。华北地区：内蒙乌海1/3焦煤A≤10.5，S≤1.0，V≤32，G≥80，Y17报1900元/吨；唐山主焦煤S0.8-0.9，G>85，Y17-23报2355元/吨；邯郸主焦煤S<0.6,G75-85报2600元/吨。

焦炭方面：本周国内焦炭连续两轮提涨落地，累计上涨300-320元/吨。焦企受环保限产和利润偏低影响，焦企开工动力不足，厂内库存处于低位，上游原来煤价格上涨，成本抬升下焦企提涨意愿强烈，在下游部分高炉复产，以及叠加冬储采购需求，焦炭刚需明显增强，部分钢企为确保焦炭到货量，提前接受焦企提涨要求，预计，下周国内焦炭市场稳中偏强运行。华东地区准一级焦出厂含税价 2750-2900元/吨；华北地区准一级焦出厂含税价2700-2850元/吨；山西地区准一级焦出厂含税价2650-2800元/吨；东北地区准一级焦出厂含税价2650-2750元/吨。

废钢方面：本周国内废钢市场偏强运行，具体来看，华东地区钢厂废钢到货量下降，短流程钢企率先拉涨50-100元/吨，随后主导钢企沙钢收废价上涨100元/吨，带动周边废钢价格上涨50-100元/吨。华北地区废钢资源依旧紧张，钢厂收废难度较大，部分钢企复产以及冬储采购，收废价格上涨30-80元/吨。考虑，废钢资源偏紧，但价格处于高位，预计，下周国内废钢高位震荡整理运行为主。现华东地区重废（﹥6mm）不含税报价3150-3300元/吨；华中地区重废（﹥6mm）不含税报价3100-3250元/吨；华北地区重废（﹥6mm）不含税报价3200-3400元/吨；华南地区重废（﹥6mm）不含税报价3050-3150元/吨；东北地区重废（﹥6mm）不含税报价3150-3400元/吨。

二、综合观点

元旦过后，南方工地加紧年前收尾，需求存量仍有一定释放，但成交延续淡季表现，叠加商家冬储意愿低，钢材产量及库存双升。具体原料来看，部分高炉复产铁水增量，以及钢企冬储适量备料，原料刚需增强价格上涨，其中，炼焦煤供应偏紧价格上涨，成本抬高焦企提涨强烈，高炉复产焦炭刚需增强，两轮提涨接连落地；澳巴年底增加矿石发运，港口库存处于高位，高低品味价差有所收窄。冬季废钢收货难度大，商家惜售送货量减少，南北钢企纷纷提涨吸货；钢坯供应库存逐日下降，厂商惜售报价探涨。考虑，南方工地收尾需求处于末端，冬储叠加复产原料存有韧劲， 预计，下周进口矿偏弱调整，焦煤和焦炭稳中偏强，废钢价格高位整理，钢坯市场窄幅震荡调整为主。