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本期观点：焦炭维持平稳 矿价震荡上涨

时间：2022-4-4—2022-4-8

●市场回顾——进口矿价震荡上涨，焦炭市场弱势平稳；

●成本分析——铁矿上涨焦炭平稳，钢价成本小幅上移；

●库存分析——焦炭供应相对宽松，矿石港口到货暂降；

●综合观点——疫情严峻汽运受阻，铁水降低按需补库。

一、本周国内原料市场回顾

本周国内主要原料多数见涨，其中，进口矿震荡走高，钢坯价格整体上涨，国产矿价明显上涨，焦炭市场弱势平稳，废钢市场延续偏强，具体分品种来看：

钢坯方面：本周国内钢坯行情整体上涨，截止发稿，唐山普方坯含税价报4860元/吨，较上周末上涨60元/吨，较上月末上涨310元/吨。库存方面，4月1日早8点，象屿正丰库钢坯库存8.52万吨，海翼宏润库钢坯库存9.78万吨，物产震翔钢坯库存3.12万吨；三库房钢坯库存合计21.42万吨。市场方面：当前唐山地区疫情防控，大部分厂商无法正常营业；下游调坯轧材企业多数停产，开工率和产量利用率均现下降，虽部分办理交通运输通行证但占比少，物流运输总体不畅，短期需求处于弱势。不过，期货盘面震荡走高，原料价格支撑成本，钢坯库存处于低位，厂商挺价意识较强，预计，下周国内钢坯行情稳中兼有调整。

铁矿石方面：本周进口矿行情延续偏强运行，截止4月1日，青岛港61.5%PB粉报价993元/吨，周环比上涨40元/吨。港口方面，主要港口矿石库存15390万吨，周环比下降129万吨。供应来看，上周澳洲和巴西铁矿发运总量2207万吨，环比增加105万吨；本周国内45港口到港量1813万吨，环比下降204万吨。需求来看，本周高炉开工率77.45%，环比上周下降0.76%，同比去年下降6%。北方唐山等地执行疫情管控，钢厂物流运输影响严重，多数消耗内库为主，钢厂积极申办车辆通行证，缓解一部分运输压力，有的钢厂降低进口矿比例，有的钢厂增加停产检修。不过，期货盘面震荡冲高，投机商挺价坚决，主流矿品种震荡走高。考虑，汽运不畅疏港量下降，铁水减产采购谨慎等，预计，下周进口矿行情窄幅震荡为主。

焦煤方面：本周国内焦煤行情偏弱运行，在疫情影响下，主产地煤矿发运受阻，且下游采购谨慎，产地煤价有降价销售现象，随着唐山地区运输通行证发放，炼焦煤市场情绪有所好转，部分焦企开始适当补库，煤矿销售好转，价格止跌趋稳。考虑，焦煤供应趋于宽松，盘面拉升提振信心，预计，下周焦煤市场高位盘整为主。现山西地区长治地区瘦主焦S0.5G7报3000元/吨；柳林主焦煤S0.7，G85报3200元/吨，S1.3，G75报2950元/吨；内蒙乌海1/3焦煤A≤10.5，S≤1.0，V≤32，G≥80，Y17报2550元/吨；唐山主焦煤S0.8-0.9，G>85，Y17-23报2975元/吨；邯郸主焦煤S<0.6,G75-85报2750元/吨。

焦炭方面：本周国内焦炭市场弱稳运行。疫情防控使得道路运输不畅，影响上下游企业原料到货以及成品销售。当前钢企停限产力度加大，焦炭实际需求减弱，焦企出货不畅，厂内库存继续累积，少数焦企采用暗降出货。随着运输有所恢复，双焦期货盘面走强，市场情绪好转，部分投机商适量采购，部分钢企适当增加采购，因此，主要焦企仍持稳观望为主。考虑，后市需求端有增量预期，焦企持稳观望为主，预计，下周国内焦炭市场维持弱稳运行。现华东地区准一级焦出厂含税报价为 3450-3600元/吨；华北地区准一级焦出厂含税报价为3400-3550元/吨；山西地区准一级焦出厂含税报价为3350-3500元/吨；东北地区准一级焦出厂含税报价为3350-3450元/吨。

废钢方面：本周国内废钢市场延续偏强，各地上涨50-150元/吨。国内疫情防控持续紧张，废钢跨域区流通大幅减少，废钢到货情况难有改善，故钢企继续大幅拉涨吸废。其中，华东主导钢企继续上调废钢价100元/吨吸货，到货情况仍显一般；华北地区废钢资源更加紧张，主要钢企大幅拉涨50-100元/吨吸货。考虑，疫情下终端需求延缓，钢企复产情况不及预期，废钢供应紧张局面延续，预计，下周国内废钢市场整理偏强运行。现华东地区重废（﹥6mm）不含税报价3200-3400元/吨；华中地区重废（﹥6mm）不含税报价3250-3350元/吨；华北地区重废（﹥6mm）不含税报价3350-3550元/吨；华南地区重废（﹥6mm）不含税报价3250-3400元/吨；东北地区重废（﹥6mm）不含税报价3350-3550元/吨。

二、综合观点

国内多地疫情防控严峻，运输及生产经营受影响，供需两端延续双弱局面，不过盘面合约震荡走强，叠加各大钢企助涨推高，钢价继续呈现上涨势头。具体原料来看，主产地煤矿发运不畅，存在降价销售现象，焦炭补库需求下降，厂内库存小幅累库，主要焦企持稳观望；高炉开工率下降，矿石疏港量减少，部分钢企调低外矿比例，盘面上涨增加市场信心；废钢跨区域流通锐减，钢企无奈拉涨吸废；钢坯库存处于低位，跟随钢价不断上涨。考虑，疫情管控钢企减产，原料刚需受到压制，预计，下周进口矿小幅整理，焦煤和焦炭弱势平稳，废钢行情稳中偏强，钢坯市场震荡调整为主。