本期观点:焦炭涨后暂稳 矿石震荡趋弱
时间:2022-12-26—2022-12-30
● 市场回顾——进口矿价震荡下跌,焦炭四轮提涨落地;
● 成本分析——焦炭上涨矿石见跌,钢价成本有所上移;
● 库存分析——焦炭供需相对宽松,矿石供应宽松承压;
● 综合观点——年末冬储刚需仍在,期货震荡钢厂谨慎。
一、本周国内原料市场回顾
本周国内主要原料涨跌分歧,其中,进口矿震荡下行,钢坯价格跌幅明显,国产矿价弱势盘整,焦炭四轮提涨落地,废钢市场高位承压,具体分品种来看:
钢坯方面:本周国内钢坯行情明显下跌,截止发稿,唐山普方坯含税价报3730元/吨,较上周五下跌80元/吨。库存方面,截止12月23日早8点,象屿正丰库钢坯库存12.11万吨,海翼宏润库钢坯库存11.65万吨,物产震翔钢坯库存13.16万吨,三个库房钢坯库存合计36.92万吨,累计较上周末增加9.32万吨。市场方面,近期轧钢厂成品材出货不畅,对钢坯采购意愿减缓,直发资源入库量增多,市场主要仓储库存接连累库。同时,市场暂无刺激性利好信息,下游钢企阶段性补库结束,坯料厂商报价接连向下调整。考虑,成交偏弱库存累增,以及钢坯成本不断走高等,预计,下周国内钢坯市场震荡偏弱调整。
铁矿石方面:本周进口矿行情震荡下跌运行,截止12月23日,青岛港61.5%PB粉报价810元/吨,周环比下跌17元/吨。港口方面,主要港口矿石库存13339万吨,周环比降低61万吨。供应来看,上周澳洲和巴西铁矿发运总量2422万吨,环比减少141万吨;本周国内45港口到港量2345吨,环比减少21万吨。需求来看,本周高炉开工率75.93%,周环比下降0.04%,同比去年增加8.06%。近期原料价格居高,钢厂利润仍未见改善,叠加疫情影响运输和需求,钢厂采购意愿减缓,低品资源性价比提高,高品粉矿需求走弱,中低品价差环比有所收窄。考虑,降温以及疫情需求减弱,港口供应继续承压等,预计,下周进口矿行情震荡趋弱调整。
焦煤方面:本周国内焦煤市场涨势趋缓,当前主产地部分煤矿因疫情生产受限(山西新增停产炼焦煤矿14座,合计产能2510万吨,其中受疫情影响停产煤矿10座,涉及产能2120万吨。),焦煤供应持续趋紧,下游焦企补库积极性仍在,煤矿出货顺畅,价格高位运行。不过,市场恐高情绪加重,下游对部分高价煤种采购谨慎。考虑,焦煤供应紧张暂难缓解,支撑煤价高位运行,预计,下周国内焦煤市场高位盘整偏强运行。现山西长治地区主焦S0.5G7报2600元/吨;柳林主焦煤S0.7,G85报2580元/吨,S1.3,G75报2350元/吨。内蒙乌海1/3焦煤A≤10.5,S≤1.0,V≤32,G≥80,Y17报2050元/吨;唐山主焦煤S0.8-0.9,G>85,Y17-23报26750元/吨。
焦炭方面:本周国内焦炭第四轮提涨基本落地,累计涨幅400-440元/吨。受原料煤价格持续高位,焦企利润仍未摆脱亏损,提产意愿不足,短期焦炭供应增量有限。下游钢企利润有所修复,整体盈利能力依旧较低,但临近年底,原料补库刚需仍在,支撑焦碳仍偏强运行。考虑,双焦盘面大幅回调,成品材价格回调等,预计,下周国内焦炭市场涨后持稳运行。现华东地区准一级焦出厂含税报价为 2750-2900元/吨;华北地区准一级焦出厂含税报价为2700-2800元/吨;山西地区准一级焦出厂含税报价为2650-2750元/吨;东北地区准一级焦出厂含税报价为2650-2750元/吨。
废钢方面:本周国内废钢市场高位承压,小幅回调10-40元/吨。现部分短流程钢企停产范围扩大,贸易商送货节奏加快,钢企开始有意打压废钢价格。具体来看,华东地区主要钢企对废钢下调50元/吨,带动周边钢企收废价回落20-50元/吨;华北地区废钢市场供需双弱,本地钢企根据自身情况调整,涨跌互现,整体偏弱10-20元/吨。考虑,废钢市场供需均弱,钢企年底仍有补库需求等,预计,下周废钢市场高位震荡趋弱运行。现华东地区重废(﹥6mm)不含税报价2550-2700元/吨;华中地区重废(﹥6mm)不含税报价2550-2650元/吨;华北地区重废(﹥6mm)不含税报价2600-2750元/吨;华南地区重废(﹥6mm)不含税报价2550-2650元/吨;东北地区重废(﹥6mm)不含税报价2500-2700元/吨。
二、综合观点
全国多地疫情扩散迎来峰值,市场采购及运输等活跃度下降,部分短流程钢企主动停限产,江苏个别钢企公布冬储政策,建筑钢价处于盘整态势。具体原料来看,原料煤因疫情生产受限,供应情况持续趋紧;焦炭四轮提涨基本落地,但仍未摆脱亏损,提产意愿依然不足;钢厂对矿石采购意愿减缓,低品矿资源配比度提高,中低品矿价差环比收窄;废钢商家送货节奏加快,钢企有意打压废钢价格;钢坯直发资源入库量增多,主要仓储库存接连累库。考虑,疫情严峻冲击生产和需求,年底钢企仍有原料补库刚需等,预计,下周进口矿市场震荡下行,焦煤行情偏强盘整,焦炭价格涨后暂稳,废钢市场震荡趋弱,钢坯市场震荡偏弱调整为主。