本期观点:焦炭持稳运行 矿石震荡偏强
时间:2023-5-22—2023-5-26
● 市场回顾——进口矿价震荡上涨,焦炭价格八轮下跌;
● 成本分析——焦炭下跌矿石见涨,钢价成本略微上移;
● 库存分析——焦炭供给相对宽松,矿石港口止降反增;
● 综合观点——成材上涨修复利润,部分复产刚需增强。
一、本周国内原料市场回顾
本周国内主要原料表现不一,其中,进口矿价震荡上涨,钢坯价格整体探涨,国产矿价稳中见涨,焦炭价格八轮下跌,废钢市场部分上涨,具体分品种来看:
钢坯方面:本周国内钢坯行情整体上涨,截止发稿,唐山普方坯含税价报3460元/吨,较上周上涨60元/吨。库存方面,截止5月19日早8点,象屿正丰库钢坯库存19.45万吨,海翼宏润库钢坯库存17.79万吨,物产震翔钢坯库存27.66万吨,中拓李钊庄库存11.2万吨,四个库房钢坯库存合计76.1万吨。市场方面:调坯轧材企业采购谨慎,成交集中低价区间,并维持低库存运转。盘面多空博弈激烈,坯料试探性走高,但涨后需求转弱,且供应库存相对偏高,观望氛围浓厚。考虑,坯料库存供应偏高,但成品材价格探涨等,预计,下周国内钢坯行情或将震荡趋高运行。
铁矿石方面:本周进口矿行情震荡见涨,截止5月19日,青岛港61.5%PB粉报价790元/吨,周环比上涨24元/吨。港口方面,主要港口矿石库存12788万吨,周环比增加186万吨。本周高炉开工率82.36%,周环比增加1.26%;钢企盈利率33.33%,环比增加9.52%。上半周,受黑色盘面震荡趋强,下游成品材报价上涨,钢企利润有限修复,少数高炉有复产安排,高炉开工率环比上升。不过,港口资源供应充足,钢企拿货依旧谨慎,维持按需补库操作,多以PB粉、混合粉、金布巴粉、纽曼块等采购为主。考虑,钢企采购保持谨慎,部分复产刚需渐增等,预计,下周进口矿行情延续偏强运行。
焦煤方面:本周国内焦煤市场止跌趋稳,部分煤种略有探涨。经历前期大幅下跌,本周焦煤市场跌幅趋缓,情绪有所回暖,焦企对超跌煤种采购增加,煤矿出货好转,竞拍流失率大幅下降,少数煤种探涨5-100元/吨。考虑,下游焦企依然偏弱,采购依然偏谨慎等,预计,下周国内焦煤市场持稳运行为主。现柳林主焦煤S0.7,G85报1650元/吨,S1.3,G75报1570元/吨。唐山主焦煤S0.8-0.9,G>85,Y17-23报1605元/吨;邯郸主焦煤S<0.6,G75-85报1850元/吨。内蒙乌海1/3焦煤A≤10.5,S≤1.0,V≤32,G≥80,Y17报1500元/吨。
焦炭方面:本周国内焦炭第八轮降价基本落实,累计跌幅650-750元/吨。随着双焦盘面低位反弹,市场情绪逐步修复,原料煤支撑增强,焦企出货情况有所好转,厂内库存不同程度回落,但钢厂盈利能力虽有所修复,因终端需求未有明显改善,多数钢企维持按需采购为主,故对焦炭继续提降50元/吨,并快速落实。考虑,焦炭供应相对宽松,但刚需下行放缓,市场心态好转等,预计,下周国内焦炭市场持稳运行为主。现华东地区准一级焦出厂含税报价 1950-2050元/吨;华北地区准一级焦出厂含税报价1950-2050元/吨;山西地区准一级焦出厂含税报价1850-1950元/吨;东北地区准一级焦出厂含税报价1850-1950元/吨。
废钢方面:本周国内废钢市场止跌趋稳,部分地区低位反弹。随着钢价筑底反弹,市场情绪好转,废钢贸易商送货放缓,部分超跌地区废钢反弹20-50元/吨。其中,华东地区主导钢企持稳观望,其他短流程钢企提涨30-50元/吨。华北地区钢企盈利能力有所改善,收废价格继续拉涨,累计涨幅20-50元/吨。考虑,成材价格仍有波动,但贸易商废钢库存不高等,预计,下周国内废钢市场震荡偏强运行。现华东地区重废(﹥6mm)不含税报价2350-2500元/吨;华中地区重废(﹥6mm)不含税报价2400-2500元/吨;华北地区重废(﹥6mm)不含税报价2400-2600元/吨;华南地区重废(﹥6mm)不含税报价2450-2550元/吨;东北地区重废(﹥6mm)不含税报价2350-2550元/吨。
二、综合观点
宏观金融数据表现欠佳,房地产数据依旧偏弱,盘面多空博弈区间震荡,但前期钢价大跌恐慌情绪释放,市场情绪有所回暖,叠加钢厂纷纷调涨托举,钢价在徘徊中相应探涨。具体原料来看,原料煤市场止跌趋稳,竞拍流失率大幅下降,部分超跌煤种探涨;焦炭第八轮提降落地,焦炭供应相对宽松,但市场心态有所好转;港口矿石止降反增,铁水产量环比上升,钢企采购依旧谨慎,多以中低品矿为主;废钢商家送货放缓,部分地区废钢止跌反弹;钢坯库存相对偏高,跟随钢价整体探涨。考虑,部分钢企复产铁水增量,原料刚需虽有增加,但终端消费面临压力等,预计,下周进口矿行情震荡偏强,焦煤和焦炭以稳为主,废钢价格偏强运行,钢坯市场震荡趋高运行。