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本期观点:焦炭弱稳运行 矿石窄幅震荡

时间：2023-6-5—2023-6-9

● 市场回顾——进口矿价震荡上涨，焦炭价格十轮下降；

● 成本分析——焦炭下跌矿石走高，钢价成本略有上移；

● 库存分析——焦炭供给保持宽松，矿石港口小幅降库；

● 综合观点——钢企打压焦炭再跌，盘面上扬矿价跟涨。

一、本周国内原料市场回顾

本周国内主要原料表现不一，其中，进口矿价震荡走高，钢坯价格大幅上涨，国产矿价以稳为主，焦炭第十轮下降，废钢行情震荡反弹，具体分品种来看：

钢坯方面：本周国内钢坯行情大幅上涨，截止发稿，唐山普方坯含税价报3390元/吨，环比上涨90元/吨。库存方面，截止6月2日早8点，象屿正丰库钢坯库存16.62万吨，海翼宏润库钢坯库存14.33万吨，物产震翔钢坯库存24.22万吨，中拓李钊庄库存4.37万吨，四个库房钢坯库存合计59.54万吨，环比下降12.87万吨。市场方面：上半周，盘面多空博弈频繁震荡，调坯轧钢厂逢低补库，市场谨慎多持稳观望。下半周，期货合约接连上扬，轧钢厂补库需求增强，交投氛围好转，厂商报价明显探涨。考虑，近期坯料降库加速，以及轧钢厂开工增加等，预计，下周国内钢坯市场震荡趋强运行。

铁矿石方面：本周进口矿行情震荡走高，截止6月2日，青岛港61.5%PB粉报价797元/吨，环比上涨52元/吨。港口方面，主要港口矿石库存12755万吨，环比下降41万吨。本周高炉开工率82.36%，周环比持平；钢企盈利率32.9%，环比下降1.3%。多数钢企仍为亏损，采购依然谨慎，按需采购为主，并维持低库存运转，交易多以PB粉、麦克粉、卡粉、混合粉等为主。贸易商报价多随行就市，尤其下半周期货盘面上涨，市场信心增强，贸易商报价也随之抬高。考虑，日均疏港量下降，钢企采购依旧谨慎等，预计，下周进口矿行情窄幅震荡调整为主。

焦煤方面：本周国内焦煤市场偏弱运行，随着焦炭价格再跌，焦企利润大幅缩水，部分转为亏损，对炼焦煤补库节奏放缓，基本按需采购为主。同时，线上竞拍流拍增多，部分煤种价格下调30-50元/吨。考虑，煤矿出库放缓，但库存压力暂不明显，预计，下周焦煤市场维持弱稳运行。现山西地区长治地区主焦S0.5G7报1670元/吨；柳林主焦煤S0.7，G85报1650元/吨，S1.3，G75报1390元/吨。唐山主焦煤S0.8-0.9，G>85，Y17-23报1605元/吨；邯郸主焦煤S<0.6,G75-85报1850元/吨。内蒙乌海1/3焦煤A≤10.5，S≤1.0，V≤32，G≥80，Y17报1450元/吨。

焦炭方面：本周国内焦炭第十轮提降基本落实，累计跌幅750-900元/吨。当前焦企盈利能力下降，供应相对稳定，但下游采购积极性转弱，焦企累库压力再现。同时，考虑钢材季节性消费淡季来临，钢企对焦炭采购按需控量为主，并针对原料压价意愿不减。考虑，焦炭供应再次宽松，但原料端支撑仍在，预计，下周焦炭市场平稳运行为主。现华东地区准一级焦出厂含税报价 1900-2000元/吨；华北地区准一级焦出厂含税报价1900-2000元/吨；山西地区准一级焦出厂含税报价1800-1900元/吨；东北地区准一级焦出厂含税报价1800-1900元/吨。

废钢方面：本周国内废钢震荡反弹，累计涨幅30-80元/吨。随着钢价低位反弹，钢企收废积极性提升，废钢价格也随之上涨。其中华东地区主导钢企拉涨30-50元/吨吸货；华北地区废钢低位反弹20-40元/吨。考虑，长流程钢企盈利改善，废钢需求提升，但短流程钢企仍难有盈利，预计，下周废钢市场震荡盘整运行为主。现华东地区重废（﹥6mm）不含税报价2300-2450元/吨；华中地区重废（﹥6mm）不含税报价2300-2400元/吨；华北地区重废（﹥6mm）不含税报价2400-2500元/吨；华南地区重废（﹥6mm）不含税报价2400-2500元/吨；东北地区重废（﹥6mm）不含税报价2300-2450元/吨。

二、综合观点

全国大部高温局部暴雨，终端采购需求一般，随着美债上限艰难通过，期货盘面接连上扬，投机商进场积极，钢市报价顺势拉涨。具体原料来看，炼焦煤出货节奏放缓，线上流拍增多，部分煤种价格下调；焦炭供应宽松，钢企打压意愿不减，焦炭第十轮提降落地；港口矿石小幅降库，钢企按需采购，贸易商报价多随行就市；长流程钢企盈利改善，钢企收废积极性提高；钢坯资源降库加快，跟随钢价小幅探涨。考虑，基本面供需双弱，以及梅雨季节临近等，预计，下周进口矿窄幅震荡，焦煤和焦炭弱稳运行，废钢市场震荡盘整，钢坯市场震荡趋强运行。